• 重拾活力;良好的能见度有望实现稳态增长——在连续两年(22 财年、23 财年)低迷之后,公司在 24 财年强势回归,收入增长约 15%,EBITDA 增长 31%,这要归功于人类营养(增长约 18%)和生物加工(增长 21%)的强劲增长。人类营养的增长得益于印度公司的强劲需求以及美国保健食品领域的后期复苏。我们相信,公司在研发和客户参与方面做出了正确的努力。公司在研发方面投入了额外的资金,资本支出约为 3 至 4 亿卢比,使现有研发设置增加了两倍。人类营养和生物加工很可能仍是 25 财年的主要驱动力,因为 24 财年获得了产品批准,此外美国保健食品领域的复苏和增长也推动了这一增长。管理层预计 2025 财年收入将增长 13-16%,利润率将逐步提高。我们认为,大多数增长杠杆都已到位,可以保持增长速度。