• 根据相对估值将目标价上调 2 美元至 43 美元 • WTR 股票交易价格为我们对 2019 年每股收益预测的 27.1 倍,低于同行平均市盈率 29.5。我们修改后的目标股价与同行持平,考虑到 WTR 高于平均水平的盈利能力,这是有道理的。 • 我们认为 Aqua America 将继续为股东提供可观的风险调整后回报,因为它有望在未来二十年内从对国家水和废水基础设施的 7000 多亿美元预期投资中受益。 • 5 月 2 日,Aqua America 公布 2019 年第一季度调整后收入为 5000 万美元,较 2018 年第一季度下降 2%,部分原因是运营和维护费用增加。每股收益 0.28 美元低于我们预期的 0.29 美元和普遍预期的 0.30 美元。 • 10 月,该公司宣布将以 43 亿美元现金收购天然气分销公用事业公司 Peoples。此次收购将使公司的业务范围不再局限于供水,预计将于 2019 年中期完成。
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