What Trump Gets Wrong About Corruption and Business
由于美国总统唐纳德·特朗普的付费政治方式模糊了合法与非法之间的界限，企业可能会感到被迫跟随的压力。但数十年的证据表明，腐败会提高资本成本、抑制增长、扭曲激励，并最终导致战略衰退。
What Will the Fed’s “Warsh Era” Bring?
下一任美联储主席将接手的机构，从任何历史标准来看，都是内部严重分裂、外部缺乏信誉的机构。通过加强美联储的分析框架并建立“资产负债表理论”，凯文·沃什可以监督该机构恢复卓越。
Should Central Banks Hold Bitcoin Reserves?
随着地缘政治紧张局势加剧，各国央行正在加紧努力减少对美元的依赖。尽管比特币作为政治中立的储备资产的吸引力正在增长，但它仍然高度波动，并且缺乏支撑黄金作为最终避风港地位的长期记录。
The Supreme Court’s Tariff Ruling Changes Little
美国最高法院对唐纳德·特朗普关税的裁决可能会改变美国贸易政策的法律面貌，并导致美国进口短暂激增。但最终，它不太可能降低美国贸易壁垒的总体高度或显着改变国家构成。
Stablecoins Are Raising New Risks for Emerging Markets
稳定币正在非洲、亚洲和拉丁美洲迅速从支付工具发展成为成熟的金融基础设施，带来了以美国为中心的辩论在很大程度上忽视的风险。随着并行支付系统的发展超出了现有银行规则的范围，政策制定者必须扩大监管范围。
The Economics of the Supreme Court’s Tariff Ruling
美国最高法院裁定唐纳德·特朗普总统的关税违宪，有效地将法治定位为可怕经济政策的最终仲裁者。这发出了一个重要信息：美国的政策可能不会因一个怀恨在心且无知的想成为独裁者的一时兴起而个性化。
Debt Restructuring Is Senegal’s Best Bet
塞内加尔没有任何轻松的选择来摆脱日益严重的债务危机。但如果缺乏大量廉价流动性，不惜一切代价试图偿还债务可能会比硬着头皮启动债务重组谈判成本更高。
How Ukraine’s Economy Has Defied the Odds
四年的残酷战争摧毁了乌克兰的基础设施，使数百万人流离失所，并将其经济推向崩溃的边缘。但健全的政策、国防支出的激增、持续的国际援助以及空中和海上通道的恢复稳定了需求，并使国内生产总值接近战前水平。
The Global Green Financial Divide Is Growing
通过废除要求美国当局考虑温室气体排放的社会成本的“危险调查结果”，特朗普政府进一步减轻了美国银行相对于同行的监管负担。对于公平竞争环境下国际竞争的倡导者来说，这是一个不受欢迎的变化。
欧洲可能是一个不同类型的超级大国，因为它在很大程度上优先考虑价值观、规则和多边主义而不是纯粹的实力。但它仍然是一个超级大国，并且越来越多地寻求投资和改革，这将使其不仅无懈可击，而且在危险的世界中具有广泛的吸引力。
Five US Policy Shifts Could Reshape Financial Markets
美国总统唐纳德·特朗普政府正在推进一系列影响信贷、住房、货币政策、公司治理和数字资产市场的国内政策变革。总而言之，它们可以改变监管格局并对全球经济产生影响。
Europe Is Squandering Its Leverage Over China
要求想要在欧洲销售高科技产品的中国公司与当地公司组建合资企业将大大有助于增强欧洲工业的竞争力。由于其市场已成为中国的生命线，欧盟需要认识到其讨价还价地位的优势。
Hope and Disappointment in India
印度的承诺是不可否认的，但政治失灵和空洞的言辞继续损害其长期前景。缺乏可靠的统计数据、滞后的创新以及不断恶化的空气质量都表明制度正在衰退，而只有持续、协调的国家行动才能扭转这种制度衰退。
Redrawing the Map of American Prosperity
在美国这样一个幅员辽阔、多元化的国家，扩大经济机会不能也不应该依赖不稳定的联邦政策。将联邦和州的优先事项与当地能力相结合的定向即兴框架为促进基础广泛的发展提供了一种有希望的方式。
Conflicting Policies, Confused Investors, and the Weak Dollar
美国独特的经济优势——深厚的金融市场、强大的制度框架以及世界主导的储备货币——不应被误认为是无敌的。事实上，市场已经像对没有储备货币的国家定价一样对美国政策的不确定性进行定价。
Will Capping Credit-Card Interest Rates Help Ordinary Americans?
美国总统唐纳德·特朗普提出的信用卡利率联邦上限理论上可以防止发卡机构欺骗客户。但并非所有人都认为这对美国人有利，尤其是对信贷最迫切的低收入家庭。
India’s Game-Changing Digital Money Model
在过去的十年里，印度建立了世界上最大的实时支付系统。通过利用公共基础设施扩大金融包容性，它为其他希望在不依赖少数跨国公司的情况下实现支付现代化的发展中国家提供了一种模式。
Elon Musk’s $1.25 Trillion Mirage
股价常常被操纵，这就是为什么它们即使平均而言也是盈利能力的可怕预测因素，也是为什么它们成为财富向上转移的主要工具。 SpaceX 与 xAI 的合并很大程度上讲述了这个令人遗憾的故事。
