Building Canada’s Post-American Economy
加拿大对美国市场的依赖已成为一种战略负担，使其容易受到唐纳德·特朗普总统的欺凌。减少这种依赖需要建立能够在全球范围内竞争的产业，同时消除阻碍加拿大创新企业扩大规模的结构性障碍。
The Quiet Revolution in Services
当经济学家争论工业化在当前全球技术背景下是否仍能发挥其传统的增长促进作用时，服务业却出人意料地成为全球经济发展的引擎。对于发展中经济体和发达经济体来说，时机再好不过了。
即使不包括人员伤亡、社区流离失所和家庭遭到破坏，该地区有组织犯罪的经济成本也呈现出惨淡景象，使受影响最严重的国家的年 GDP 增长减少了 0.5-2 个百分点。这也造成了巨大的人员伤亡。
Are The Walls Closing in on Bessent?
美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）试图限制国债收益率，但徒劳无功，这完全没有暗示金融世界末日，这再次表明，美元是美国的货币，但也是其他所有人的问题。尽管投资者别无选择，但这位债券推销员却不能自满。
AI Is Reviving Chinese Marxist Economics
就在两年前，大多数中国经济学家还只是口头上宣扬马克思主义，并给学生分配西方教科书。人工智能的出现改变了这一点，因为这项技术是开源的，最小的制造商只需支付微薄的费用即可获得，有望避免资本主义经济中常见的“租金陷阱”。
The Fed and the Treasury Are in Denial
在战后的大部分时间里，美国作为主权债务和美元的发行国一直享有特权地位，并且总能找到接受者。但美国可能不再能够依赖其债务或货币的稳定需求，迫使政策制定者面对金融市场如何形成的真相。
Democracies Must Get Serious About Industrial Policy
几十年来，西方政府已将经济的战略方向让给了市场。为了主导未来的产业，它们必须从自己的历史中吸取教训，重建有效产业政策所需的机构、专业知识和纪律。
美国财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 辩称，货币和债券市场并未提供经济基本面的公平信号，从而证明了其干预货币和债券市场的合理性。但事实确实如此，贝森特愿意兜售此类废话，这可能是迄今为止特朗普政府的阿谀奉承最引人注目的证明。
Kevin Warsh Owes Us an Apology
美联储主席上任仅几个月，就让市场参与者迷失方向和困惑。他在杰克逊霍尔年度货币政策研讨会上的首次演讲是一个纠正错误的机会，或者让事情变得更糟。
Is the Trump Treasury Panicking?
由于联邦赤字接近 GDP 的 6%，国债超过 40 万亿美元，美国的财政状况看起来越来越不稳定。财政部长斯科特·贝森特试图对债券市场采取强硬手段而不是解决根本问题，他可能已经浪费了他来之不易的信誉。
What the World’s Oldest Bank Reveals About EU Financial Integration
为了抵御收购企图，锡耶纳银行 (Banca Monte dei Paschi di Siena) 已对另外两家意大利银行发起了收购要约。这一事件说明了为什么欧盟政策制定者应该少关注让政府放弃对国家银行体系的影响力，而更多地关注建立欧洲融资渠道。
Where Will the Global Bond Rout Hit Growth and Equities?
在美国，近期债券收益率上升主要由结构性因素驱动，如2008年后大停滞的结束、科技行业投资带来的更高潜在增长以及私营部门对信贷需求的增加。较高的收益率对停滞不前、创新较少的发达经济体更令人担忧。
The Dollar's Outer Defenses Have Been Breached
特朗普政府为何如此担心日元贬值，这一谜题与 1930 年代或 1980 年代的历史相似之处不是 1930 年代或 1980 年代，而是 1960 年代，当时美国官员担心其他地方的危机可能蔓延到美国。随着美国债券收益率飙升，财政部长斯科特·贝森特变得绝望。
Why the World Still Needs Wall Street
在美国之外，所有其他金融体系吸收大量资金流入的能力都面临着重大限制。这就是为什么地缘政治多极化比金融多极化发展得更快，尽管投资者必须追求更大程度的多元化有很多原因。
Aging Populations Need Not Mean Frailer Economies
长期以来，各国政府和经济学家一直将人口老龄化视为对经济增长的威胁。但新的研究发现，劳动力稀缺会鼓励投资，并将创新转向节省劳动力的技术，从而提高生产率，足以抵消劳动力的萎缩。
Only Protectionism Can Safeguard European Industry
虽然中国的经济再平衡对所有人都有好处，但中国领导人几乎没有表明他们正在朝着这个方向果断前进。随着中国不断增长的出口威胁到欧洲制造业，欧盟别无选择，只能接受关税。
