工资增长放缓抑制美国劳动力成本

美国第二季度劳动力成本温和上涨，私营部门工资增速为3-1/2年来最慢，更多证据表明通胀坚定呈下降趋势，可能有助于推动9月降息。

劳工部周三发布的报告遵循了上周的数据，显示上季度通胀大幅下降，所有指标的读数均低于 3%。随着就业市场持续放​​缓，劳动力成本可能会进一步降温。

美联储希望看到什么

周三即将结束为期两天的政策会议的美联储官员可能会对劳动力成本的小幅上涨表示欢迎。预计美联储将把基准隔夜利率维持在去年 7 月以来的 5.25%-5.50% 范围内。

纽约 FWDBONDS 首席经济学家克里斯托弗·鲁普基 (Christopher Rupkey) 表示，“私营企业的工资和薪资增长更符合美联储官员的意愿。” “经济正在逐渐恢复正常。工资下降为美联储降息开了绿灯。”

美国劳工部劳工统计局表示，就业成本指数 (ECI) 是最广泛的劳动力成本衡量标准，继第一季度未经修正的 1.2% 上涨后，上季度上涨 0.9%。

路透社调查的经济学家此前预测 ECI 将上涨 1.0%。截至 6 月的 12 个月内，劳动力成本上涨 4.1%，这是自 2021 年第四季度以来的最小涨幅，此前截至 3 月份的全年劳动力成本上涨了 4.2%。年度劳动力成本增速较 2023 年 6 月的 4.5% 有所放缓。

政策制定者将 ECI 视为劳动力市场疲软的更好衡量指标之一和核心通胀的预测指标，因为它会根据构成和就业质量的变化进行调整。美联储的通胀目标为2%。

华尔街股市走高。日本央行将利率提高至2008年以来的最高水平后，美元兑包括日元在内的一篮子货币下跌。美国国债收益率下跌。