详细内容或原文请订阅后点击阅览
通货膨胀猖獗的积极一面
历史上最大的债务削减计划？
来源:Alphaville免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。好吧，现在要说通货膨胀可以产生积极的副作用比一个月前要困难得多。但它已经导致了历史上全球债务的最大降幅之一——可能是最大的降幅？
一个月前 有国际金融研究所发布了其最新的全球债务监测报告，报告显示，全球债务与 GDP 之比从 2021 年新冠疫情后的 357% 的高点下降到 2024 年第三季度末的 327%。
这意味着全球债务与 GDP 之比在短短四年内就减少了 30 个百分点。诚然，这只能让我们回到 2019 年的水平，但高杠杆的乞丐是不会挑三拣四的。
这意味着全球债务与 GDP 之比在短短四年内就减少了 30 个百分点。减少的主要原因是名义 GDP 的增长速度远远快于政府、企业和个人的借贷速度——这主要归功于通货膨胀。
最大的实际去杠杆来自金融业（在这种情况下，包括银行债务，但也包括证券化债券等），但非金融公司和政府的债务占 GDP 的比率都下降了约 8 个百分点。
国际金融协会自然更关注名义债务的绝对增长，诚然，这一增长相当可观。以绝对美元计算，今年全球债务又增加了 12 万亿美元，使 9 月底的总额达到创纪录的 322.9 万亿美元。
名义而常年债务批评者不禁警告说，情况只会变得更糟：
然而，重要的是债务负担相对于经济规模的大小。在这方面，通货膨胀是一个巨大的福音（即使其必然结果是它对贷方来说是一场彻底的噩梦）。
即使其必然结果是，这对贷款人来说是一场彻底的噩梦