起因：美国银行，2024 年 1 月 4 日：狭窄的市场广度为 2023 年的主动型基金创造了充满挑战的背景，尤其是对于核心和增长型基金经理而言。不到 30% 的股票表现优于标准普尔 500 指数，这是我们自 1987 年以来数据历史上最低的年度广度。然而，广度最近开始改善，自 11 月以来，60% 的股票表现优异。如果涨势继续扩大，主动型基金在 2024 年选出赢家的几率将更大。鉴于估值分散度增加和公开市场效率低下加剧，我们预计明年将有更多特殊机会，这应该会为选股者创造更有利的环境。情况如何：美国银行，2024 年 12 月 5 日：对于被动投资者来说，这是一个强劲的月份，因为罗素 1000 指数创下了今年的最佳月份（+6.4%）。但只有 23% 的大型主动型基金超过了罗素基准，这是自 2022 年 3 月以来最差的月度命中率。平均基金落后超过 60 个基点，连续第三个月表现不佳。核心和价值基金是最大的落后者，只有 11% 的基金表现出色。大多数成长型基金也表现不佳，但差距没有那么大（命中率为 39%）。在经历了艰难的 11 月之后，今年迄今 (YTD)，35% 的大型股基金领先于罗素基准，略低于 2003 年以来 37% 的年平均水平。进一步阅读：— 击败一些最大的被动投资妖魔 (FTAV)— 聪明人更喜欢被动 (FTAV)全面披露：— 万亿 (亚马逊)