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欧盟新财政规则的影响
欧盟新财政规则的影响Yuyun ZhanThu, 06/20/2024 - 13:51执行摘要欧盟条约要求欧盟国家将预算赤字控制在 GDP 的 3% 以内，将公共债务控制在 GDP 的 60% 以内。执行这些规则的新框架基于国家特定的债务可持续性分析 (DSA)，并使用单一指标（公共支出衡量标准）作为年度财政政策目标。这些变化是受欢迎的。要评估公共财政的可持续性，最好关注债务路径的可能演变，而不是依赖简单的数字规则。扣除税收政策变化后的公共支出是财政政策比赤字更好的目标，因为它们在政府的控制之下，不会引起顺周期的财政政策（经济繁荣时期过度支出，经济不景气时期削减财政支出）。这些特点可以提高框架的效率并改善合规性。然而，新框架还包含数字保障措施，以确保最低限度的债务和赤字削减速度。这些措施可能会取代基于 DSA 的要求，并可能破坏新规则的理由和合规激励。这些保障措施还可能引入一些顺周期性，更重要的是，可能会阻碍公共投资的增长。我们的计算表明，新框架将要求高负债国家进行雄心勃勃的财政调整，但是
来源:勃鲁盖尔智库全信息执行摘要
执行摘要根据《欧盟条约》，欧盟国家必须将预算赤字控制在 GDP 的 3% 以内，将公共债务控制在 GDP 的 60% 以内。执行这些规则的新框架基于特定国家的债务可持续性分析 (DSA)，并使用单一指标（公共支出衡量标准）作为年度财政政策目标。这些变化值得欢迎。要评估公共财政的可持续性，最好关注债务路径的可能演变，而不是依赖简单的数字规则。扣除税收政策变化后的公共支出是财政政策比赤字更好的目标，因为它们在政府的控制之下，不会引起顺周期的财政政策（在繁荣时期过度支出，在不景气时期削减财政支出）。这些特点可以提高框架的效率并提高合规性。
但是，新框架还包含数字保障措施，以确保最低限度的债务和赤字削减速度。这些措施可能会取代基于 DSA 的要求，并可能破坏新规则的合理性和遵守激励机制。这些保障措施还可能引入一些顺周期性，更重要的是，可能阻碍公共投资的增长。
我们的计算表明，新框架将要求高负债国家进行雄心勃勃的财政调整，尽管调整幅度低于以前的框架。除了芬兰的情况外，在 2024 年首次应用该框架时，数字保障措施不会成为重大制约因素。在 2028 年的下一次应用中，它们意味着法国和意大利的财政调整幅度将超过 DSA 和 3% 基准的要求。
我们感谢 Lucio Pench 对早期草案的广泛评论。
我们感谢 Lucio Pench 对早期草案的广泛评论。 此处 此处