美联储的利率错误可能会让美国付出高昂代价

关于泰坦尼克号沉没后的调查，有一个传说。当泰坦尼克号船长被问及为何不将船驶离冰山时，他回答说：“什么冰山？”

从美联储主席杰罗姆·鲍威尔的严格货币政策立场来看，我们不得不怀疑，如果经济硬着陆，他是否也会采取类似的政策。正如今天的联邦公开市场委员会会议上所重申的那样，即使通货紧缩的强大力量显而易见，鲍威尔先生仍坚持其高利率政策。

僵化的货币政策立场 高利率政策 强大的通货紧缩力量

过去两年货币政策的一个显著特点是，为了应对 2022 年 6 月通胀飙升至 9% 以上的情况，利率迅速上调。利率从零下限上调了 5.25 个百分点，这是吉米·卡特上任以来最快的速度。再加上美联储转向量化紧缩，这些加息导致了货币供应量收缩的异常情况。

货币政策 快速利率

关键在于，2022 年可能适当的货币政策立场不一定是今天条件发生变化时的适当立场。这不仅仅是因为以个人消费支出指数（美联储青睐的通胀衡量标准）衡量的核心通胀率已降至 2.8% 或接近美联储 2% 的通胀目标。而且，有意义的通货紧缩力量即将出现。

杰罗姆·鲍威尔的美联储

关于作者：德斯蒙德·拉赫曼博士

美国企业研究所高级研究员德斯蒙德·拉赫曼曾任国际货币基金组织政策发展和审查部副主任和所罗门史密斯·巴尼首席新兴市场经济策略师。他是一位多产的经济问题作家。

德斯蒙德·拉赫曼 多产的作家