靠翅膀和祈祷飞翔

据我们了解，主要原因是美联储在过去 18 个月内缩减了近 1 万亿美元的资产负债表。由于美联储信贷减少，市场利率必须走高。随着利率上升，资产价格（股票、债券和房地产）最终将下降。

资产负债表

了解这一点很重要。因为如果不了解，你最终可能会做一些你会后悔的事情。你必须承受其后果。

在经济棱镜这里，作为一项隐性政策，我们不会后悔过去。因为后悔会导致老年时的痛苦。而带着痛苦生活不是度过晚年的方式。

所以，虽然我们不后悔过去。但我们也不希望将其关闭。过去为什么是有效的，什么是无效的提供了深刻的指导来源。不应忽略或放弃这一资源。

与此同时，没有人能保证过去行之有效的东西将来也行之有效。世界瞬息万变。在一个例子中行之有效的方法在另一个例子中可能行不通。

尽管如此，我们还是感觉到，如果不纠正过去的错误，未来很长一段时间内都会继续犯错误。

例如，2000 年 4 月购买思科股票应该是一个明显的错误。该公司的股价在之前的 36 个月内飙升了 1,100% 以上。对轻松致富的狂热已经达到了极点。

现在，23 年过去了，2000 年 4 月买入思科股票的投机者仍然亏损了 23%。考虑到这些年来持有思科股票的机会成本，损失是无法挽回的。

同样，在 2021 年 10 月购买比特币应该是一个明显的错误。另一场狂热已经过度了。崩盘应该是合乎逻辑的预期。

目前，比特币较历史高点下跌了 58% 以上。 20 年后它还会像思科一样下跌吗？还是比特币距离创下新高只有一次反弹？时间会证明一切。

本身 CAPE 比率