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品尝禁果
别误会，消费者和企业是自己陷入困境的。没有人拿枪指着他们的头，强迫他们借钱。他们自己造成的。
来源:经济棱镜数十年来政府的极端干预扭曲了虚假的价格信号，迫使美国人养成了不计后果的消费、储蓄和投资习惯。所发生的各种错误是不可逆转的。
美联储资产负债表扩张带来的低利率让人们认为他们可以借到比实际更多的钱。
10 年期美国国债收益率目前约为 4.11%。除了去年秋天的短暂时刻外，10 年期美国国债收益率自 2008 年中期以来就没有超过 4%。换句话说，借贷成本在 15 年内从未如此高过。
直接后果是显而易见的。而且应该是可以预料到的。
随着信贷价格上涨，债务偿还成本也会增加。这并不奇怪。借款人（包括个人、企业和政府）现在必须将更大比例的资本用于偿还债务，而一年前则没有这么严重。
对于一些人来说，这没什么大不了的。他们没有上美联储人为廉价信贷的当。他们的债务仍然适中。他们继续量入为出，剩下一些收入用于储蓄和投资。他们有足够的现金流来弥补加息带来的债务负担增加。
对于其他人来说，这是一个大问题。他们负债累累。他们借钱、花钱，好像没有什么可失去的一样。例如，在 2023 年第二季度，美国的信用卡债务总额首次突破 1 万亿美元。
事实上，在消费价格上涨的时代，消费者一直在使用信用卡来维持他们的生活水平。但这种情况不能永远持续下去。账单总是在最糟糕的时候到期。
夜之声
夜之声需要明确的是，20% 并不算高利贷利率。债务人不会因为不还债而受到重创。但这确实很糟糕。