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2025 年 6 月经济衰退概率
使用标准利差模型，概率已达到峰值。以下是对未来 12 个月衰退概率的最新评估，包括截至 2024 年 6 月的数据，并假设截至 2024 年 7 月没有衰退。图 1：Probit 估计的未来 12 个月的衰退概率，使用 10 年期-3 个月利差和 3 个月利率（蓝色），10 年期-3 个月利差，3 […]
来源:经济浏览器使用标准利差模型，概率已达到峰值。
以下是对未来 12 个月衰退概率的最新评估，包括截至 2024 年 6 月的数据，并假设截至 2024 年 7 月没有出现衰退。
图 1：Probit 估计未来 12 个月的衰退概率，使用 10 年期-3 个月利差和 3 个月利率（蓝色）、10 年期-3 个月利差、3 个月利率和私营非金融部门的偿债率（棕褐色），以及 10 年期-3 个月利差、3 个月利率、私营非金融部门的偿债率和外国期限利差（绿色）。估计样本为 1985M03-2024M06。NBER 定义的从高峰到低谷的衰退日期用灰色阴影表示。来源：作者的计算和 NBER。
图 1：Probit 估计未来 12 个月的衰退概率，使用 10 年期-3 个月利差和 3 个月利率（蓝色）、10 年期-3 个月利差、3 个月利率和私人非金融部门的偿债率（棕褐色），以及 10 年期-3 个月利差、3 个月利率、私人非金融部门的偿债率和外国期限利差（绿色）。估计样本为 1985M03-2024M06。NBER 定义的高峰到低谷衰退日期用灰色阴影表示。来源：作者的计算和 NBER。 图 1：债务偿还率增强规范的伪 R2，以及包括外国期限利差和债务偿还率的伪 R2 分别为 0.56 和 0.58。 Ahmed-Chinn（JMCB，2024 年）研究了外国期限利差增强模型，而 Chinn-Ferrara（2024 年修订版）研究了债务偿还率增强模型。
Ahmed-Chinn（JMCB，2024 年） JMCB Chinn-Ferrara（2024 年修订版）2024 年 7 月的预测概率范围从 60%（期限利差、短期利率）到 20%（期限利差、短期利率、债务偿还率）。
债务偿还率增强模型的下降概率依赖于增长速度的下降，我已经动态推断了 2024 年前六个月的增长率。
图 2： 此处