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按企业规模划分的就业增长差异
注意聚合。根据美国劳工统计局商业就业动态数据，经济放缓首先出现在规模较小的企业中。 图 1：从 2024 年第一季度开始，员工人数为 1-999 人的公司（蓝色）和员工人数超过 1000 人的公司（棕褐色）的累计就业增量，均以 000 s.a. 计算。资料来源：美国劳工统计局的企业就业动态。大公司的就业[...]
来源:经济浏览器注意聚合。根据美国劳工统计局商业就业动态数据，经济放缓首先出现在规模较小的企业中。
图 1：从 2024 年第一季度开始，员工数量为 1-999 的公司（蓝色）和员工数量超过 1000 的公司（棕褐色）的累计就业增量，均以 000 s.a. 计算。资料来源：美国劳工统计局的企业就业动态。
图 1：2024 年，大型企业的就业人数有所增长，而小型企业的就业人数则有所下降，然后又回升至第一季度的水平。令人沮丧的是，BED 数据仅持续到第四季度，而第一季度的数据只能在 10 月底才能获得（假设没有因政府关闭而造成延误）。
ADP 的员工人数在 1-499 人之间，且超过 500 人，这一情况一直延续到第三季度末。这些系列表现出类似的模式。
图 2：从 2024 年第一季度开始，就业人数在 1-499 之间的企业（蓝色）以及就业人数在 500 及以上的企业（棕褐色）的就业变化，均为 000 s, s.a.资料来源：ADP，来自 FRED 和作者的计算。
图 2：如前所述，金融加速器导致小型企业与大型企业的不同行为通常预示着经济放缓（Bernanke、Gertler 和 Gilchrist，REStat，1996）。
伯南克、格特勒和吉尔克里斯特，REStat，1996）最后是一张推测图。在没有劳工统计局就业数据的情况下，我们只能猜测就业水平。
图 3：初步基准（黑色粗体）、高盛（浅蓝色方块）、彭博共识（棕褐色三角形）、卡莱尔（绿色 *）和 ADP 隐含的非农就业人数，以及 ADP 隐含的私人 NFP 加上 8 月份政府就业人数（倒青色三角形），均以 000 为单位，s.a. ADP 暗示使用此处描述的回归方法估计的私人 NFP 以及 8 月份政府就业水平。资料来源：BLS via FRED、BLS、高盛、彭博社、华尔街日报、作者的计算。
图 3： 这里 《华尔街日报》