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美联储将放缓债券购买计划
美联储可能会制定政策，但最终由市场决定。鲍威尔站出来重申了央行对招聘放缓的担忧。很快，该银行将不再缩减其 6.6 万亿美元的资产负债表，此前每月允许 400 亿美元的抵押贷款支持证券和国债到期而无需补充。鲍威尔坚持[...]
来源:阿姆斯特朗经济学美联储可能会制定政策，但最终由市场决定。鲍威尔站出来重申了央行对招聘放缓的担忧。很快，该银行将不再缩减其 6.6 万亿美元的资产负债表，此前每月允许 400 亿美元的抵押贷款支持证券和国债到期而无需补充。鲍威尔坚称，美联储需要在疫情后复苏期间购买这些工具以降低利率，但操纵商业周期的尝试失败了。
“事后看来，我们本可以——也许应该——更早地停止资产购买，”鲍威尔说。 “我们的实时决策旨在作为抵御下行风险的保险。”
财政部正在发行创纪录的债务，而私营部门不再有兴趣购买。资本正在撤离公共债务，因此美联储别无选择，只能停止购买。中国很早以前就开始抛售美国国债。日本是美国债务的最大外国持有者，由于其自身财政政策处理不当，正面临大规模违约。多年来，外国央行一直是美国国债的净卖家，如果收益率不提高，国内机构不会吸收无休止的新发行债券。美联储陷入了困境，因为它必须继续扩大资产负债表，仅仅是为了为政府提供资金，但这永远不够，因为政客们的支出是永恒的。
现任政府相信降低利率可以解决一切问题。当企业对未来没有信心时，更便宜的借贷不会吸引企业承担更多债务。当企业看到需求减弱时，借贷成本并不重要。当招聘放缓时，央行已经通过凯恩斯主义的视角进行了降息。
美联储的小修小补只会赢得时间。央行已经失去了对债券市场的控制，而多年前政府的信心导致了从公共部门到私人部门的巨大转变。