详细内容或原文请订阅后点击阅览
ISM 制造业证实了地区美联储的报告：价格上涨，产量略有改善，就业收缩
- 作者：新政民主党人鉴于联邦政府持续关闭，ISM 制造业和服务业报告本月显得尤为重要。这两份报告，以及地区联储的制造业和服务业报告，是我们对经济的最佳概述，直到更全面的联邦报告恢复（希望如此？）我们已经有了地区联储的报告，正如我上周总结的那样，该报告显示制造业活动略有反弹，但服务业萎缩。自 2021-22 年重大通货膨胀以来，支付的价格上涨幅度最大。收到的价格也上涨了，但幅度不大，这意味着上涨的价格中只有一部分（1/2 是合理的猜测）转嫁给了消费者，这本身就是一个问题。最后，就业基本持平，既没有显着增长也没有显着收缩。考虑到这一点，让我们转向今天的 ISM 制造业报告。 ISM 制造业报告在过去 60 多年里一直是公认的领先指标，尽管自世纪之交和中国加入常规贸易地位以来其重要性有所下降。虽然任何低于 50 的数字都表明经济萎缩，但 ISM 本身表明该数字必须低于 42.8 才能表明经济衰退。由于该报告的重要性降低，出于预测目的，我使用了制造业和非制造业指数的三个月经济加权平均值，权重分别为 25% 和 75%。这简单地证明了
来源:The Bonddad 博客由于该报告的重要性降低，出于预测目的，我使用制造业和非制造业指数的三个月经济加权平均值，权重分别为 25% 和 75%。这短暂地证明了夏季“衰退观察”的合理性，之后八月份主要是服务业的强劲反弹。
今天的报告延续了今年的一系列收缩数据，小幅下降至 48.7。更重要的消息是，更领先的新订单分类指数小幅上涨至49.4，该指数在8月份反弹至51.4，然后又回落至收缩至48.9。以下是过去三年的总指数（蓝色）和新订单分指数（灰色）（来自 Tradingeconomics.com）：
请注意，两者均略好于 2022-23 年的低点，这一点值得注意，因为当时没有经济衰退。
列出过去六个月的标题（左栏）和新订单（右）数字：
五月 48.5。 47.6
六月。 49.0。 46.4
七月 48.0。 47.1
8 月 48.7。 51.4
九月。 49.1。 48.9
十月 48.7。 49.4
目前三个月的总指数平均值为 48.8，而新订单指数则升至 49.9。与一段时间以来的情况一样，这与最近的地区美联储报告一致，如上所述，该报告显示制造业生产情况出现了一些温和的改善。
正如我上面指出的，对于整体经济来说，制造业（25%）和非制造业（75%）指数的加权指数更为重要。在非制造业报告中，过去两个月总体数据和新订单数据的平均值分别为 52.5 和 53.2。在周三公布 ISM 服务业报告之前，经济加权整体数据为 51.1，新订单平均值为 52.2。这些都是弱扩张性的。
通常，过去我不会在这些 ISM 指数中报告支付价格或就业情况，但现在这些更加重要。