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特朗普的贸易三元素
尽管特朗普总统反对美国贸易赤字，但他忘记了这是由于美元是世界的储备货币。反过来，这鼓励了赤字支出和肿的国债。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息美国今天面临的贸易问题并不是什么新鲜事。它植根于经济学家所说的特里芬三元素（也称为特里芬困境或特里芬·帕拉多克斯），命名为比利时裔美国经济学家罗伯特·特里芬（Robert Triffin）。该原则强调了一个根本的矛盾：诸如美元之类的国货币不能同时用作稳定的本国货币，也不能同时充当全球的主要储备货币而不会产生贸易失衡。
美国当前对几乎所有贸易伙伴的高额关税的政策不是解决这个问题的方法。这样的措施弊大于利。关税提高了进口商品的成本，这会导致消费者的价格上涨，并增加依靠全球供应链的生产商的投入成本。这会侵蚀购买力并降低生产率。此外，贸易伙伴以自己的关税进行报复，引发贸易战，伤害出口商，升级紧张局势并破坏全球贸易。关税没有振兴制造业，而是导致资源不当，对效率低下的行业的裙带主义者保护，延长结构性弱点，而不是解决其根本原因。
美国的持续贸易赤字是价值高估的自然结果。反过来，这种高估源于全球对美国货币的需求。作为世界占主导地位的储备货币的发行人既是祝福又是负担。一方面，它允许美国在没有立即财务限制的情况下进口更多的出口。当世界其他地区渴望持有这些美元时，外债（以美元为单位）就不太担心。
这种安排的另一个临时好处是，它使美国预算赤字的融资更加容易。外国美元储备金持有者通常投资于美国国库券，帮助资助联邦赤字。由于建立了第二次世界大战后的布雷顿伍兹系统，但这一过程仍在继续（尽管中断）。
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