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特朗普和美联储：战线
昨天只是序幕
来源:《金融时报》_全球经济本文是我们 Unhedged 时事通讯的现场版本。高级订阅者可以在此处注册，每周一至周五接收时事通讯。标准订阅者可以在此处升级到高级订阅，或浏览所有 FT 时事通讯
此处 此处 浏览即将上任的唐纳德·特朗普政府的政策与美联储的价格稳定任务之间发生冲突的可能性自大选前就一直是讨论的话题。我们早就大致、模糊地知道了新总统的政策愿望。减税、减少移民、提高关税、缩小经常账户赤字。昨天，央行对所有这些的反应首次被暗示——同样是大致和模糊的暗示。
公开市场委员会如预期将政策利率下调四分之一个百分点。但问题不在于他们的行动，而在于他们的预期。经济预测摘要上次发布是在 9 月份大选之前，报告显示，预计明年年底的政策利率将增加 50 个基点。目前为 3.9%，比目前的水平略高出两次降息。2025 年通胀预期上升 40 个基点，至 2.5%。也许更重要的是，委员会对通胀的不确定性急剧增加。9 月份，委员们对 2025 年通胀的预测范围（从最低到最高）为 30 个基点。现在是 80 个。
面对这一变化，自然而然的问题是，选举在多大程度上改变了委员会的前景。几位记者问道，重点关注关税对通胀的影响。鲍威尔的回答有点令人不安，有两个不同的方面。首先，他说：
这听起来很有道理。然后他说：
不过，在谴责鲍威尔和他的同事之前，请记住三件事。
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来自法兰克福，带着爱。
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