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如果比特币是未来，那么 MicroStrategy 对速度的需求又是如何呢？
加速购买、内部销售和快速蒸发的溢价
来源:Alphaville免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。MicroStrategy 正在发生一些奇怪的事情。
该公司通过股票和可转换债券的组合筹集了现有比特币的 2% 以上。 这一策略将一家平淡无奇的商业软件公司变成了类似于比特币 ETF 的东西，尽管它的交易价格远高于其净资产价值。 自 2020 年 8 月转向比特币以来，该股已上涨 20 多倍。
超过 2%然而，最近几个月揭示了这种说法中的一些奇怪的矛盾。尽管比特币的价格一直维持在每枚约 10 万美元的高位，但 MicroStrategy 的股价却一路走低，自 11 月 21 日盘中触及 550 美元的峰值（当时的市值为 1240 亿美元）以来已下跌 40%。即使被纳入纳斯达克 100 指数，股价也未能上涨。与此同时，其净资产价值溢价已从 3.8 倍的高位降至 1.9 倍。尽管该公司继续收购更多比特币，但股价仍在下跌。
被纳入纳斯达克 100 指数更能说明问题的是，该公司疯狂执行了 210 亿美元的“按市价”股票发行，并在万圣节大张旗鼓地宣布了这一消息。这场原本被称为三年马拉松的比赛，以安非他明短跑运动员的速度进行，超过三分之二的配额在短短两个月内就耗尽。对于一个表面上为有纪律的增量购买而设计的策略来说，这是一种奇怪的行为。在逢低时没有买入。即使比特币的价格在峰值附近保持坚挺，该公司董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）仍以惊人的速度增加了比特币的购买量。
三年 在短短两个月内，超过三分之二的配额就耗尽了 在逢低时没有买入 增加了比特币购买量 宣布 增加 爬行