详细内容或原文请订阅后点击阅览
债券收益率怎么了？
从借款人到悲伤者
来源:Alphaville我们喜欢债券，但我们讨厌它们登上头版。让我们面对现实吧，虽然债券市场在智力上很吸引人，但没有什么好消息。总是“有人违约”、“有人让经济崩溃”或其他类似的糟糕消息。
读者很难错过过去几个月债券收益率上升的出色报道。或者过去 24 小时内英国政府债券产生的头版新闻。
头版 英国政府债券产生 过去 24 小时MainFT 上有一篇关于当前困境对政府以及更广泛意义上的英国公民意味着什么的出色解释。
在 MainFT 上但我们认为值得解答一个更简单、更枯燥的问题：过去几个月债券发生了什么？
退一步讲，大多数时候，对“英国政府债券收益率为何上涨/下跌？”这个问题的最佳答案是“国债市场”。
大多数时候虽然英国政府债券不会与国债逐个基点变动——而且出现分歧的可能性始终存在——但 10 年期英国政府债券和 10 年期国债在中期内往往趋于一致。在欧元区危机对欧洲经济增长造成阻碍之前，德国国债也往往与美国政府债券步调一致。
欧盟公投后，英国政府债券交易在几年内处于不确定状态，不确定是加入德国国债以应对经济停滞，还是加入美国国债以应对通货再膨胀。在 2022 年秋季利兹·特拉斯 (Liz Truss) 的迷你预算冲击之后，它们已经恢复到与美国国债基本一致的交易状态。
自 9 月中旬以来，全球收益率的上升在如此长期的图表上可能看起来并不显眼。但抛售仍然既有趣又重要。首先，因为抛售的性质。其次，因为它对其他市场以及政府财政的影响。
“抛售的性质”？ FTAV 是否得到了“概念”？除了“排队上行，猴子难过”之外，真的还有什么话要说吗？
观念 猴子难过 美联储