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韦恩斯坦的英国投资信托攻击让萨巴损失了多少钱？
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来源:Alphaville免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。在最近一篇关于 Saba Capital 的 FT Alphaville 报道中，读者 Yokel 2.0 问到，这家美国激进对冲基金未能控制一批英国投资信托，
Yokel 2.0同意！这将会很有趣！不过，其中涉及的计算很棘手。
一方面，Saba 购买的英国信托股票大多上涨。另一方面，这些股票上涨是因为 Saba 当时正在购买，但现在却陷入困境。其七次政变尝试中有六次以失败告终，还有一次结果尚待确定。对于 Saba 来说，没有简单的方法可以套现这些头寸，而不会让股价再次下跌。
惨败如果信托董事会和 Saba 创始人 Boaz Weinstein 之间无法达成某种妥协，他最好的选择就是继续鼓动变革。 也许信托的独立股东可以被赢得，或者被削弱，或者最终会忘记投票。 这可能需要一段时间。
坚持要花多少钱？ 同样，这很难说。 我们不知道 Saba 在其英国投资组合中使用了多少杠杆，也不知道用于对冲其赌注的衍生品和空头头寸的成本。
空头头寸我们所能做的就是做一些粗略的计算。
Saba 在英国投资信托中的少数股权总价值约为 38 亿美元。对于对冲基金来说，3 倍的杠杆率并不出众，这意味着 12 亿美元的股权和 26 亿美元的债务。
以 5% 的利息计算，仅债务偿还一项就将使 Saba 每年损失约 1.27 亿美元。对于对冲成本，我们只是随机挑选数字，但假设 Saba 支付 50 个基点来覆盖其一半的风险敞口，这会增加 1000 万美元左右的成本。
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