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CoreWeave的IPO测试了水域 - 错过了标记
一厢情愿会导致面包板
来源:Alphaville免费解锁编辑器的摘要
FT的编辑Roula Khalaf在本周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
我有供认。在将任何内容发送出版之前，我通常会经过它的信任圈子，例如家人，朋友或前同事。成千上万的人会解析我的话，因此我喜欢测试水域，然后才能对FT Alphaville编辑或读者进行无与伦比的审查。
IPO经历类似的过程。在美国，希望上市的公司可以在正式推出产品之前衡量机构投资者的兴趣。这种“测试水域”（TTW）过程旨在使投资者有时间熟悉公司并向管理层和承销商提供反馈。
TTW是在2012年的《乔布斯法案》中在美国引入的，允许“新兴的增长公司”在提交注册声明之前或之后私下与合格的机构买家互动。 2019年，SEC将这种灵活性扩展到所有发行人。从理论上讲，TTW降低了当公司及其承销商推销具有不切实际的价格范围或过度雄心勃勃的IPO时发生的那种面包剂的风险。
扩展但是理论和实践经常分开。 AI基础设施公司Coreweave的首次公开募股最初以每股47-55美元的价格提高27亿美元，以每股40美元的价格削减至15亿美元。即便如此，由于NVIDIA的最后一刻，这笔交易几乎没有跨越终点线。据报道，该产品最终只有三位投资者持有50％的股票，而且似乎需要从Lead Bank Bank Morgan Stanley进行一些稳定，以避免第一天的下跌。几乎没有教科书的成功。
被削减至15亿美元，每股40美元 NVIDIA 的2.5亿美元的“锚”订单 降价和廉价的 公司的危险信号 早期共同基金支持和一单元转换 标准练习 掉落 找到 modus operandi NVIDIA 降价和廉价的 公司的危险信号 早期共同基金支持和一单元转换 标准练习 掉落 找到modus operandi