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特朗普综合症
3y拍卖会记录在第三大尾巴上，只有Covid，SVB，在当今密切观看的3Y拍卖中，许多人想知道我们是否会看到中国国库抵制的指纹和/或今天的销售结果中清算。好吧，这是财政部发布的数据。售价为580亿美元的3岁纸，高收益率为3.784％，低于上个月的3.908％，但比发行时大的销售价格较大，这是3.760％的售价，这意味着我们的尾巴为2.4bps。如下图所示，以前只有两个更大的尾巴：Covid和2023 SVB失败/银行危机。是的，从表面上讲，这不是一个很好的拍卖。覆盖的竞标也从2.70到2.47，是10月以来最低的，但每个人都在关注内部，具体而言，每个人都专注于间接奖励，以查看中国是否会抵制今天的拍卖。然而，尽管许多人期望在间接奖项中采取重大行动（较低），但这并没有发生。取而代之的是间接增长到73.0％，从62.5％急剧上升。还有记录中最高的之一。所以不用担心吗？并非确切地说：需求量有所下降，但没有间接接受578亿美元的$ 4222亿美元的名义（在Soma之后）：相反，这是普通的Vanilla Forest指示，他们意外地碰到了上个月的26.0％的26.0％，这是有史以来的26.0％！
来源:Zero Hedge在今天的3Y拍卖会之前，许多人想知道我们是否会在今天的出售结果中看到中国国库抵制和/或清算的指纹。好吧，这是财政部发布的数据。
出售580亿美元的3岁纸，高收益率为3.784％，低于上个月的3.908％，但比发行时大的售价大于3.760％，这意味着我们的尾巴为2.4bps。如下图所示，以前只有两个更大的尾巴：Covid和2023 SVB失败/银行危机。是的，从表面上看，这不是一个好拍卖。
covid和2023 SVB失败/银行业危机。 不是覆盖竞标也从2.70到2.47，是10月以来最低的。
但每个人都在关注内部，具体来说，每个人都专注于间接奖项，以了解中国是否会抵制今天的拍卖。然而，尽管许多人期望在间接奖项中采取重大行动（较低），但这并没有发生。取而代之的是间接增长到73.0％，从62.5％急剧上升。还有记录中最高的之一。所以不用担心吗？并非完全是：需求量有所下降，但没有间接接受578亿美元的名义的$ 422亿美元（在Soma之后）：相反，这是普通的Vanilla国内指示，他们意外地从上个月的26.0％碰到了6.2％，这是记录中最低的一项！
每个人都专注于间接奖项，以了解中国是否会抵制今天的拍卖。是的，对今天的拍卖有广泛的厌恶……只是人们所期望的。
底线：这是一次非常丑陋的拍卖，只是COVID和SVB 3Y拍卖更丑陋，尽管银线是尽管直接需求崩溃了，但至少目前已经进行了外国出价。疑问，外国人将继续为美国预算赤字提供资金的时间不会很快消失。
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