波动性，你的名字（可能不是）杠杆 ETF

市场最近变得更加切碎，有些人再次认为杠杆ETF正在加剧它。毕竟，即使是英格兰银行也认为它们可能有些危险。

有点危险

罗宾可能不会责怪他们，但他也不是粉丝。他认为，上个月推出的杠杆微型ETF可能是该行业的鲨鱼时刻。但是，杠杆ETF真的对股票市场波动有最高的影响吗？

不是风扇 鲨鱼跳跃时刻。 真的

这不是一个新的怪胎。证实了富兰克林·R·爱德华兹（Franklin R. Edwards）的老讽刺，即极端市场波动的回合往往被归咎于“当时发生的一切”，这是对杠杆交易所交易的首次担忧，大约在16年前，他们第一次出现后不久。

旧Quip

今天的流行非常流行，到2008年，这些产品已经在专业投资者中很受欢迎，以至于有些人显然认为他们必须加剧股票市场的一些波动。

这并不是完全疯狂的想法。二十年前，涉及当时新的指数期货的投资组合保险或“动态对冲”无疑“加速了黑色星期一崩溃的速度”。

完全 加速速度

但威廉·培训师认为，这是杠杆ETF的每日重新平衡，而不是担心资本主义本身的寿命，解释了为什么2008年后的市场交易的原因是一点点波涛汹涌，这根本没有持有水。他在2010年的一份论文中总结说：“与杠杆ETF相关的交易似乎没有任何实质性影响”。

辩称William Trainor教授

其他人不同意，包括华尔街经验丰富的道格拉斯·卡斯（Douglas Kass）：杠杆ETF是“大规模杀伤性的新武器”，他当时说，并“将市场变成了类固醇的赌场”。

他说当时

自那时以来，杠杆股权和逆向股权行业已经迅速发展，尽管它不一定已经成熟。

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