详细内容或原文请订阅后点击阅览
44 年来一直看好债券的莱西·亨特 (Lacy Hunt) 现在预测通胀将会上升
“我的宾果卡上没有这个，”John Mauldin 打趣道。
来源:MishTalk“我的宾果卡上没有这个，”John Mauldin 打趣道。
通货膨胀围栏的枪战
莱西·亨特已经看够了。但包括丹妮尔·迪马蒂诺·布斯在内的其他人却没有。
Mauldin 的反思源于他最近的战略投资会议 (SIC)，会上他震惊地得知 Lacy 在债券收益率方面逆转了方向。
莫尔丁在他最新的“前线思想”时事通讯《通胀围栏的枪战》中讨论了债券市场的多头和空头
我感觉到地球在我脚下移动
我想大家都知道莱西·亨特博士 44 年来一直看好债券。随着保罗·沃尔克 (Paul Volcker) 在 80 年代初开始加息，他开始看好债券，并随着时间的推移一直坚持下去，直到最近这都是正确的决定。几十年来，他在霍辛顿管理的基金一直是表现最好的基金。最近几年没那么多了。
所以……在演讲前 30 分钟，我收到 Lacy 的一张便条，基本上是这样说的：“我只是想让你们知道，我将提出长期利率上升的理由。”这开始了与我的团队的一些内部短信，因为这不在我的宾果卡上。 44年后180度大转变？他有两个基本原因，一是每个人都知道（油价冲击），二是美联储政策发生了重大问题的变化。当莱西·亨特开始谈论更高的长期利率时，你必须注意。我们先从石油开始。
根据 Lacy Hunt 的计算，石油价格直接和间接约占 CPI 的 12-15%。如果海峡最终重新开放后油价比战前水平高出 20%（我没有特别的理由质疑莱西的算术），仅此一项就可能使价格水平增加大约 240-300 个基点。我们的价格冲击对经济产生了重大的负面影响。
美联储驱动的流动性冲动的影响
美联储将此定义为技术流动性或“管道”操作。
莱西对这种解释的看法截然不同。
地表下的雾