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短期和长期通胀预期：上升
从今天的密歇根大学发布的数据来看，最后 1 年从 4.5% 上调至 4.8%，5 年从 3.4% 上调至 3.9% (!)。图 1：同比 CPI 通胀（粗体黑色）、预测的美国密歇根平均通胀（红色）、纽约联储中值（棕色）、SoFIE（天蓝色+），全部以%表示。 NBER 定义的衰退高峰至低谷日期呈灰色。资料来源：劳工统计局，[...]
来源:经济浏览器从今天的密歇根大学发布的数据来看，最后 1 年从 4.5% 上调至 4.8%，5 年从 3.4% 上调至 3.9% (!)。
图 1：同比 CPI 通胀（黑色粗体）、预测的美国密歇根平均通胀（红色）、纽约联储中值（棕色）、SoFIE（天蓝色+），全部以%表示。 NBER 定义的衰退高峰至低谷日期呈灰色。资料来源：美国劳工统计局、密歇根州联储、纽约联储、克利夫兰联储和美国国家经济研究局。
图 2：密歇根大学未来五年预期通胀（红色），纽约联储未来 3 年预期通胀（棕色），%。观测值针对调查日期（5 月观测值是 2026 年 5 月对 2031 年 5 月通货膨胀率的观测值）。资料来源：密歇根大学、纽约联储。
如果 2.5% 的 CPI 同比通胀率与 2.0% 的 PCE 通胀率一致，那么我们现在比美联储目标高出 1.4%。
请注意，这些是完整样本集中趋势的度量。正如 Hsu（2026）在谈到密歇根大学系列赛时所指出的那样，党派分组存在一定的分散性，而独立人士的追踪率高于整体。
资料来源：Hsu (2026)。