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债务与 GDP 的比率
真正重要的经济统计数据很少。政府每月发布的大部分内容只不过是政治戏剧。在头条新闻消失后，他们不断修正国内生产总值、失业率、通货膨胀以及几乎所有其他数字。然而，有一项指标值得关注，因为它可以告诉您政府的扩张速度是否快于经济 [...]
来源:阿姆斯特朗经济学真正重要的经济统计数据很少。政府每月发布的大部分内容只不过是政治戏剧。在头条新闻消失后，他们不断修正国内生产总值、失业率、通货膨胀以及几乎所有其他数字。然而，有一项指标值得关注，因为它可以告诉你政府的扩张速度是否快于支持政府的经济。这就是债务与GDP的比率。
政治家喜欢谈论以美元计算的国家债务，因为这些数字听起来很引人注目。数万亿美元足以成为很好的竞选演讲，但绝对数字本身意义不大。一个经济规模为 40 万亿美元的国家可以比经济规模为 2 万亿美元的国家承担更多的债务。重要的是经济增长速度是否足以偿还债务。债务与GDP之比试图通过比较政府所欠债务与一年内生产的商品和服务的总价值来回答这个问题。
当政府债务的增长速度持续快于生产性经济时，问题就出现了。那时政客们会停止借贷来资助战争或国家紧急情况等特殊事件，转而开始借贷只是为了支付账单。债务不再是暂时的，而是永久的。每项预算都假设有更多的借款，因为政府中没有人有意偿还本金。他们只是用新债务为旧债务再融资，并希望市场继续购买他们的债券。
这就是为什么我多次说我们面临的危机是主权债务危机，而不仅仅是财政问题。政府不会因为突然没钱而失败。他们失败是因为他们失去了信心。只要投资者相信政府仍然信誉良好，债务就可以继续扩大。一旦信心开始消失，利率就会上升，再融资变得更加昂贵，赤字就会爆炸，这个循环就会开始恶性循环。