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第二季度 GDP 增速放缓至 1.5%，市场预期为 2.3%
然而，私人国内销售表明经济过热。
来源:MishTalk然而，私人国内销售表明经济过热。
BEA 报告称，2026 年第二季度（4 月、5 月和 6 月）实际国内生产总值 (GDP) 年增长率为 1.5%。第一季度实际GDP增长2.1%。
第二季度实际 GDP 和 GDI
实际国内总收入 (GDI) 在本季度的提前（第一个）发布中不可用。
实际 GDP 和实际最终销售之间的差异是私人库存变化 (CIPI)，随着时间的推移，该变化净值为零。
因此，实际的最终销售额是比广泛报道的顶线数字更好的衡量标准。
美联储重点关注实际私人国内最终销售，其年化增长率高达 3.9%。
GDP 与 GDI
GDP 和 GDI 是同一事物的两种衡量标准。销售收入应与生产的产品相匹配。
BEA 将这种差异称为“统计差异”。
自 2022 年第四季度以来，GDP 一直高于 GDI。
收入是被低估了，还是 GDP 被高估了？可能各有一点。可能是逃税和地下经济。
逃税会造成未报告的收入（GDI 中缺失）和私下交易（GDP 中缺失）。
费城联储 GDPplus 指标（以及 Aruoba、Diebold、Nalewaik 等人的基础研究）对 GDI 给予了有意义的权重。与最初的 GDP 估计相比，GDI 在实时发现衰退的开始和严重程度方面往往做得更好。
我站在经济学家的一边，他们认为 GDI 是一组更好的数字，但如果答案是逃税和未报告的收入，则不然。
实际上，我怀疑这两个数字都是错误的。
2022 年后差距的规模和持续性足够大，以至于未来的年度和综合修订可能会移动一个或两个系列。
最安全的方法是对数字进行平均（或使用 GDPplus），而不是将任一序列视为单一“真实”衡量标准。
对 GDP 的贡献