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随着美国经济势头回升，外国股市失去优势
今年外国股市的表现继续优于美国股市，但根据截至周一（8 月 10 日）收盘的一组 ETF 数据，有迹象表明国际领先地位正在动摇。由于今年早些时候的强劲反弹，全球股市（美国除外）仍领先于美股。 Vanguard International (VXUS) 上涨 15.7% [...]
来源:《Capital Spectator》今年外国股市的表现继续优于美国股市，但根据截至周一（8 月 10 日）收盘的一组 ETF 数据，有迹象表明国际领先地位正在动摇。
由于今年早些时候的强劲反弹，全球股市（美国除外）仍领先于美股。 Vanguard International (VXUS) 今年迄今已上涨 15.7%，相对于 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 美国股市 14.0% 的涨幅保持适度溢价。但回报率差距正在缩小，近期美国股市的飙升可能是国际股市相对而言将很快落后的早期迹象。
地区细分显示，亚洲（日本除外）（AAXJ）表现最佳，今年上涨了 21.5%。但该基金最近表现不佳。日本 (EWJ) 是 2026 年表现第二好的国家，其交易价格接近历史新高，抵消了亚洲其他地区的部分疲软。
缩小并比较除美国以外的全球股市的广泛指标（VXUS）与美国股票（SPY）的对比表明，国际股市的相对强势已经见顶。根据两只基金的比率，一年多前开始的有利于外国股市而非美国股市的涨势最近出现了逆转。这意味着：外国股票长期表现不佳可能会再次成为常态。
下面的第二张图表放大了 VXUS:SPY 比率的近期表现。自与伊朗的战争开始以来，该比率的 50 天平均值首次跌破 200 天平均值，表明外国股票的相对弱势可能在短期内持续。
最近的疲软在新兴市场 (VWO) 也很明显。
在一个痴迷于人工智能驱动动力的市场中，外国股票突然看起来像是脱离了跑道。如果人们继续押注美国的科技引擎，那么国际领导地位可能只是美国漫长的牛市叙述中的又一个短暂的弯路。