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嘉宾贡献：“地缘政治紧张局势如何影响法国的通胀前景”
今天，我们很高兴地介绍 Laurent Ferrara（巴黎 Skema 商学院经济学教授、法国经济周期约会委员会主席）和 Jamel Saadaoui（巴黎第八大学 - LED 教授）的客座贡献。在新冠疫情后的复苏和乌克兰战争之后，通货膨胀多年来不断上升，[...]
来源:经济浏览器今天，我们很高兴向您介绍 Laurent Ferrara（巴黎 Skema 商学院经济学教授、法国经济周期约会委员会主席）和 Jamel Saadaoui（巴黎第八大学 - LED 教授）的客座贡献。
洛朗·费拉拉 法国经济周期约会委员会 贾梅尔·萨达维在新冠疫情后的复苏和乌克兰战争之后，通货膨胀多年来不断上升，现在所有发达经济体都面临着通缩压力。在一些国家，通胀甚至远低于央行目标。法国的情况就是如此，最新数据显示，2025年11月消费者价格同比仅上涨0.9%（来源：INSEE）。根据法兰西银行的最新预测，预测还表明，未来两年通胀率将持续保持低位——继 2025 年 1% 后，2026 年通胀率为 1.3%，2027 年通胀率为 1.8%。
INSEE 法兰西银行最新预测在评估围绕这一基准情景的风险平衡时，考虑到当前全球紧张局势，特别是欧洲的紧张局势，必须认真对待地缘政治风险。最近的学术文献已经开始记录地缘政治紧张局势对通货膨胀的动态影响，尽管其迹象在理论上是模糊的。一方面，经济增长放缓和消费者信心下降导致需求疲软，往往会压低消费者价格。另一方面，地缘政治冲击导致大宗商品价格上涨并引发货币贬值，两者都会推高通胀。尤其是石油价格，对供应中断的担忧做出了反应（参见 Mignon 和 Saadaoui）。
米尼翁和萨达维除了输入型通胀之外，财政动态也可能会加剧通胀压力。国防支出增加、公共债务增加以及金融状况趋紧，共同加剧了财政失衡和金融压力，可能会加剧整体通胀环境。
卡尔达拉等人。 Caldara 和 Iacovello 开发的 GPR 索引