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泰铢坚挺对泰国经济不利吗？
尽管该国经济停滞不前，泰铢兑美元汇率在 2025 年仍上涨了近 9%。
来源:《外交家》_经济进入 2026 年，泰国的情况令人费解：经济面临严峻阻力和低增长，但货币兑美元却大幅走强。泰铢坚挺难道不是经济强劲的标志吗？根据该国财政部长的说法，情况并非如此，他上个月警告泰铢太坚挺。那么，为什么泰铢坚挺对泰国不利，为什么即使在经济陷入困境的情况下，泰铢仍然升值呢？
关于第一个问题，泰铢坚挺对泰国经济是有利还是有害，答案是视情况而定。新兴市场必须谨慎管理其货币，以提高出口吸引力，同时又不引发资本外逃。如果像泰铢这样的货币很快大幅贬值，可能会导致投资者开始大量撤出泰国。
当这种情况发生时，通常会引发国际收支危机，因为市场对本国货币失去信心，并且偿还外债变得更加困难。这就是最近在老挝发生的事情。泰国在其中央银行存放了数千亿美元的外汇，以支持其货币应对这种快速且不受控制的贬值。新兴市场几乎总是希望避免其货币迅速贬值。
然而，这并不意味着强势货币本质上就是可取的。泰国等依赖出口的国家通常更喜欢汇率被低估的货币，以使其出口更具竞争力。国际交易仍然主要以美元结算，因此当泰铢等当地货币坚挺时，出口竞争力就会下降，原因很简单，同样数量的美元购买的泰国商品和服务会减少。