详细内容或原文请订阅后点击阅览
新任美联储主席可能不会允许特朗普降低利率
特朗普总统也许能够任命一位忠实拥护者担任美联储主席，但这并不能保证他会获得有意义的较低利率。美联储只能控制短期利率，最引人注目的是联邦基金利率——银行向各银行收取的利率......
来源:Newsmax _经济特朗普总统也许能够任命一位忠诚者担任美联储主席，但这并不能保证他会获得有意义的较低利率。
美联储只能控制短期利率，尤其是联邦基金利率——银行相互借入准备金时收取的利率。
抵押贷款、其他消费者和企业借款利率更多地受到 10 年期国债利率的影响，而该利率并不总是随联邦基金利率变化。
美国证券市场是全球性的。外国央行持有国债来支持本国货币，而美元是几乎 90% 的跨境贸易和投资交易的工具货币。
同样，由于年度赤字在 1.7 至 1.8 万亿美元之间，联邦政府依赖外国投资者来帮助为新的未偿债务融资。
美国国债每年新增额占全球 GDP 的 1.4%，市场需要大量消化。
这种新债务必须与外国政府债务的增加相竞争。中国将增加赤字，以应对房地产危机引发的内需疲软，日本将增加赤字，以刺激增长，欧洲将重新武装以遏制俄罗斯的侵略。
私营部门对资本的需求，特别是用于建设人工智能的借款，将使联邦赤字融资变得更具挑战性。
债券投资者通常寻求高于通胀的溢价。
很可能，我们正在回到更接近 2008 年全球金融危机之前几十年的资本市场状况，而不是全球金融危机和新冠疫情之间的时期。
过去四十年，通货膨胀率平均为 4.0%，10 年期国债收益率平均为 7.4%。
自2024年9月以来，美联储已将联邦基金利率下调1.75%。与此同时，10年期国债利率从约3.7%升至4%以上，反映出资金竞争更加激烈和通胀预期上升。
在12月的会议上，鲍威尔主席面临着就降息0.25%达成共识的挑战。