详细内容或原文请订阅后点击阅览
第四季度产出的替代估计
GDO 和 GDP+。图 1：GDP 提前量（蓝色粗体）、GDP+（红色）、GDO 估计值（绿色）、所有 Q/Q 年化增长率，以对数一阶差分计算。 GDO 根据 2025 年第四季度的估计净营业盈余计算得出，并使用 2021 年第一季度至第三季度常数的一阶差分回归进行预测。资料来源：BEA、费城联储和作者的计算。最近几个季度，净运营 [...]
来源:经济浏览器GDO 和 GDP+。
图 1：GDP 提前量（蓝色粗体）、GDP+（红色）、GDO 估计值（绿色），所有 Q/Q 年化增长率，按对数一阶差分计算。 GDO 根据 2025 年第四季度的估计净营业盈余计算得出，并使用 2021 年第一季度至第三季度常数的一阶差分回归进行预测。资料来源：BEA、费城联储和作者的计算。
最近几个季度，净运营盈余（GDI 的缺失部分）相当平稳，因此我使用一阶差分进行简单的外推。
图 2：净运营盈余（黑色粗体），预计（红色），均以十亿美元为单位，季节性调整后收益。资料来源：BEA 2025 年第三季度预付款和作者的计算。
估计对数水平的 AR(1) 会导致预计净营业盈余下降。
GDO 和 GDP_表明第四季度 AR 环比增长 2%； 2026 年第一季度 GDP 的即时预测为 2.4%（纽约联储）、3%（圣路易斯联储）、3.1%（GDPNow）和 3.4%（高盛跟踪估计）。