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西亚战争石油冲击推高印度进口商的货币对冲成本
一个月隐含波动率攀升至 5.6%，为 2025 年 5 月以来的最高水平，而一年期美元/卢比远期溢价的隐含利率上升 8 个基点，至 2.87%
来源:The Hindu Business Line _经济油价飙升
愈演愈烈的中东战争使得其代价更加高昂
印度进口商通过卢比走高来对冲货币风险
波动性和不断上升的远期保费预示着更高的
对货币的近期前景持谨慎态度。
按数字
油价上涨逾 12% 至 2019 年最高水平
不到两年的时间就提高了美元/卢比的远期溢价
和波动性预期，尤其是近期的波动性预期。
一个月隐含波动率攀升至 5.6%，
自 2025 年 5 月以来的最高水平，而隐含利率
一年期美元/卢比远期升水上涨8
基点为2.87%。
卢比承压的另一个迹象是风险的转变
逆转，从消极转向积极，意味着美元看涨期权现在的交易价格高于卢比看跌期权。为什么它很重要波动性和远期溢价的上升对于因为这直接增加了印度进口商的成本对冲他们的美元付款。进口商通常通过远期合约或期权进行对冲在汇率方面。远期保费上涨增加了成本远期对冲，而较高的隐含波动率则提高了价格用于防范卢比进一步疲软的期权。上下文中东冲突加剧以色列和美国对伊朗的打击令投资者感到不安。的周三卢比兑美元汇率跌破 92至历史最低点。下一步对于考虑是否提高对冲比率的进口商来说，分析人士表示，冲突持续时间至关重要。一个长期冲突可能会推高对冲成本。引用“冲突持续多久对市场至关重要。A短暂的军事行动，加上油价持续上涨遏制，将有助于减轻亚洲的下行风险货币，”三菱日联银行在一份报告中表示。发布于 2026 年 3 月 4 日