美国就业市场是蓝色还是金色？

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今天的数据显示了美国通货膨胀率放缓至2.5％，美国劳动力市场的条件仍然至关重要，对于下周美联储面临的25和50个基点降低的降低辩论。

美国通货膨胀率放缓 25 vs 50基点削减辩论

上周五的非农业工资数字遭受了两个市场的鼓声，媒体给予了这一数字。八月份的 + +142K工作比预期的弱稍弱。它引发了一场蓝色或金色的礼服辩论：有些人认为它足够强大，其他人则强调，较早的夏季工作人数已经被修改，上个月的数字也可能是。

非农业工资编号 蓝色或金色连衣裙

平衡，市场是中性的，剩下的25个基点首先要定价。FTAlphaville经常指出，NFP数据中有很多噪音，尤其是在大流行之后。这是我们最近的解释器。因此，借助杰伊·鲍威尔（Jay Powell）的建议来查看“总计数据”，我们拿出了六个图表，有助于将上周的NFP数字放在上下文中：

我们最近的解释器

1）就业正在转折：削减税率的目的是在经济下降之前支撑经济。毫不奇怪，历史悠久的美国经济衰退已经看到了NFP和家庭调查（差异，再次）的就业 - 落在经济低迷之前。在后一种措施中，事情看起来特别不祥。

1）雇用正在转折： 在这里

2）是“经济”创造就业机会，还是政府的：仍然强大的劳动力市场应该吐出高薪的私营部门工作。但是，自2023年初以来，大多数NFP工作都是由政府对病人和老年人的招聘和关怀所驱动的，而不是高产的部门。

2）是创造就业的“经济”，还是政府的： 病人和老年人 3）全职交易兼职： 4）比平常差： SAHM Rule 移民