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欧洲消费者复苏的顺风正在形成
降息应支持耐用品支出的增长
来源:《金融时报》_全球经济免费解锁编辑器的摘要
FT的编辑Roula Khalaf在本周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
作者是欧洲裔欧洲人股权策略的负责人，也是全球衍生品战略负责人
covid在消费方面确实使苹果购物车感到不安。我们大多数人都需要升级家庭办公技术和设备，并为幸运的设备，在后花园或新车上购买一个弹出式游泳池。
随着共同限制的减轻，俄罗斯 - 乌克兰战争开始并开始了一段时期的能源价格和通货膨胀。然后，较高的利率在欧洲对实际收入造成了重大打击，实际收入在考虑到通货膨胀后于2022年收缩。消费者的信心急剧下降，储蓄率上升。
随后消费者的支出是非危险的主食或“复仇旅游业”，该项目支持酒店和航空公司的复苏。公司利润率趋势反映了这一转变。利润率扩大了金融服务，银行，保险和旅行/休闲公司。利润率一直在工业和消费品公司签约。
最后，现在有供消费者恢复的逆风。通货膨胀率下降和工资增长意味着实际工资正在上升，尤其是在英国。欧洲家庭的储蓄库存可能高达2023年，占GDP的8.2％。信心一直在恢复，在英国等某些国家，家庭在过去一年中受益于高达4％的所得税。
因此，在最近的收益季节，欧洲消费者公司对利润预期感到失望，这让许多人感到惊讶。股票分析师强调，高端消费者相当有弹性。支出的弱点似乎集中在低端消费市场上。