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美联储一年前实现的软着陆：—& 为什么我们的短暂通胀是一个特征，而不是一个缺陷。
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来源:Brad DeLong是时候更新我的通货膨胀谈话要点了。 ＆o，截至2024年10月8日，The Sitch。对于我秋季的经济状况谈话...
美国经济迅速的大流行后恢复无视期望，通货膨胀令人惊讶。这是货币政策的失败还是战略耐心的胜利？这就是为什么我认为美联储的做法是正确的方法，依靠弗里德里希·冯·海耶克（Friedrich von Hayek）的经济原则来解释为什么我们的暂时性通货膨胀是成功恢复和成长的理想催化剂。
截至2023年中期，通货膨胀已经冷却，经济取得了罕见的柔软着陆。这种成功不仅是运气。这是美联储在驾驶前所未有的供应冲击方面的耐心耐心的结果。如果美联储更快地采取行动来收紧货币政策，它将过分限制市场动态分配资源的能力。相反，较早的放松政策可能会冒着不可避免的通货膨胀率返回的风险。杰伊·鲍威尔（Jay Powell）的美联储（Fed）仔细，战略性的耐心几乎是最佳的 - 技巧和很多运气。
普遍认为，短期菲利普斯曲线是平坦的，这意味着重新开放的通货膨胀的巨大幅度对许多人来说是一个令人惊讶的惊喜：
然而，通货膨胀证明是短暂的 - 就通货膨胀而言，到2023年6月，经济降落了其柔软的着陆，随后通货膨胀在目标上方和下方上升和下方弹跳，但在任何方向上没有统计学上的显着偏差，可以引起任何一种警报。
Moreover, throughout the inflation, medium-term expectations of future inflation in the bond market remained nailed to where they need to be for the Fed to costlessly attain its 2%/year PCE and 2.5%/year CPI target for the annual inflation rate by simply waiting for supply shocks to die away—in fact, expectations have consistently been a hair low:
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等等：