3%：大萧条、全球金融危机、20 世纪 70 年代和 2020 年代？

大萧条，大金融危机，1970年代的停滞危机和即将到来的10年有什么共同点？

如果您是高盛的策略师，那么很多。至少如果您在未来十年内预测市场回报（大声笑），您可能会看到令人难以置信的相似之处。

高盛

ICYMI：David Kostin和他的战略家团队看到了72％的机会，标准普尔500指数较低的纪念品，33％的可能性股票返回的回报率低于通货膨胀。他们预计每年约3％（或更糟）。 “在接下来的十年中，投资者应为相对于债券和通货膨胀的典型绩效分配的低端做好准备。” icymi David Kostin 在标准普尔500年收益率（根据GS）中的下一个十年的概率分布来源：高盛投资研究 在标准普尔500年收益率（根据GS）中的下一个十年的概率分布 我的同事本·卡尔森（Ben Carlson）对所有滚动10年的滚动期都回到1925年时埋葬了莱德（Lede）。他发现，这10年期间的不到9％的回报率为3％或以下。所有这十年的时期都发生在GFC，1970年代或抑郁症的上述时代。 Ben Carlson 换句话说，如果您预测每年的10年回报率为3％，那么您还会预测稀有和历史性比例的经济风暴。至少，这是所有其他十年时期的情况，每年的市场收益均为3％，实际上是1％。 预测未来10年中一种经济灾难或另一种形式的影响并不多；您将很难想到任何十年的经济灾难或另一个没有落在全球经济的情况下。但这在10年中每年的讨论截然不同。 Jason Zweig的书派对 智能投资者 *** JP Morgan 但是，挑选樱桃的友好预测仍然依赖于预测。 依赖 假定平均每年总回报率8％ x％ y％ 以前 来源

ICYMI：David Kostin和他的战略家团队看到了72％的机会，标准普尔500指数较低的纪念品，33％的可能性股票返回的回报率低于通货膨胀。他们预计每年约3％（或更糟）。 “在接下来的十年中，投资者应为相对于债券和通货膨胀的典型绩效分配的低端做好准备。” icymi

David Kostin 在标准普尔500年收益率（根据GS）中的下一个十年的概率分布来源：高盛投资研究 在标准普尔500年收益率（根据GS）中的下一个十年的概率分布 我的同事本·卡尔森（Ben Carlson）对所有滚动10年的滚动期都回到1925年时埋葬了莱德（Lede）。他发现，这10年期间的不到9％的回报率为3％或以下。所有这十年的时期都发生在GFC，1970年代或抑郁症的上述时代。 Ben Carlson 换句话说，如果您预测每年的10年回报率为3％，那么您还会预测稀有和历史性比例的经济风暴。至少，这是所有其他十年时期的情况，每年的市场收益均为3％，实际上是1％。 预测未来10年中一种经济灾难或另一种形式的影响并不多；您将很难想到任何十年的经济灾难或另一个没有落在全球经济的情况下。但这在10年中每年的讨论截然不同。 Jason Zweig的书派对 智能投资者 *** JP Morgan 但是，挑选樱桃的友好预测仍然依赖于预测。 依赖 假定平均每年总回报率8％ x％ y％ 以前 来源

David Kostin

在标准普尔500年收益率（根据GS）中的下一个十年的概率分布来源：高盛投资研究

在标准普尔500年收益率（根据GS）中的下一个十年的概率分布

我的同事本·卡尔森（Ben Carlson）对所有滚动10年的滚动期都回到1925年时埋葬了莱德（Lede）。他发现，这10年期间的不到9％的回报率为3％或以下。所有这十年的时期都发生在GFC，1970年代或抑郁症的上述时代。

Ben Carlson 换句话说，如果您预测每年的10年回报率为3％，那么您还会预测稀有和历史性比例的经济风暴。至少，这是所有其他十年时期的情况，每年的市场收益均为3％，实际上是1％。 预测未来10年中一种经济灾难或另一种形式的影响并不多；您将很难想到任何十年的经济灾难或另一个没有落在全球经济的情况下。但这在10年中每年的讨论截然不同。 Jason Zweig的书派对 智能投资者 *** JP Morgan 但是，挑选樱桃的友好预测仍然依赖于预测。 依赖 假定平均每年总回报率8％ x％ y％ 以前 来源

Ben Carlson 换句话说，如果您预测每年的10年回报率为3％，那么您还会预测稀有和历史性比例的经济风暴。至少，这是所有其他十年时期的情况，每年的市场收益均为3％，实际上是1％。

预测未来10年中一种经济灾难或另一种形式的影响并不多；您将很难想到任何十年的经济灾难或另一个没有落在全球经济的情况下。但这在10年中每年的讨论截然不同。

Jason Zweig的书派对

智能投资者

*** JP Morgan 但是，挑选樱桃的友好预测仍然依赖于预测。 依赖 假定平均每年总回报率8％ x％y％以前来源