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看看光明的一面
我发现很多人对全球经济前景感到担忧。这是可以理解的。股票接近或处于历史高位，估值过高。增长担忧在投资者的担忧中上升了一步，最明显的是美国劳动力市场出现疲软迹象，以及欧洲国内需求持续疲软。尽管有刺激措施的希望，但中国经济仍然脆弱，下个月美国总统大选后经济不确定性可能大幅上升，难怪投资者如此紧张。但如果我告诉你，全球领先指标强劲健康，再加上通胀下降和利率下降，这是风险资产最好的宏观设置之一。我猜很多人会回答说，这样的顺风已经很容易被股票和信贷市场消化了。我对此表示同情，但请听我说完。
来源:Alpha Sources我发现对全球经济前景感到非常担忧。这是可以理解的。股票接近或记录具有延长估值的高点。增长的担忧在投资者的担忧清单上逐渐更高，最值得注意的是，美国劳动力市场的柔软迹象以及欧洲的国内需求持续疲软。尽管有刺激性的希望，但在下个月的美国总统大选之后，尽管有刺激的希望以及经济不确定性的前景，也难怪投资者处于边缘状态，这是在经济不确定性的前景中加入中国经济。但是，如果我告诉您全球领先的指标强大而健康，加上通货膨胀下降和利率下降，这是风险资产最好的宏观设定之一。我怀疑许多人会回答说，这种逆风已经舒适地符合股票和信贷市场的价格。我同情这一点，但请听我说。
考虑到这一点，让我们尝试无偏见的数据。
下面的三个图表清楚地表明，全球领先指标处于不错的位置。经合组织Lei扩散指数是一种经典的全球宏观主力模型，在第三季度结束时进一步加强了，随之而来的是欧洲股票市场中最周期性的部分。如果整体不冷不热，包括全球PMI以及贸易和工业生产的增长在内的全球领先指标（包括全球PMI）的广泛度量也保持积极。最后，中央银行政策利率的扩散指数还表明，全球经济现在正在从基于广泛的宽松周期中受益，并且已经有一段时间了。