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私人信贷和影子银行的风险不断增加
私人信贷和影子银行的风险不断增加由 Macro Alchemist 的 Brent Johnson 提交（点击此处以 pdf 格式阅读）自 2008 年全球金融危机 (GFC) 以来，银行和金融服务从传统公共市场和银行系统本身的转变非常显著。这种转变重塑了金融格局，因为更多曾经由银行和公共市场主导的活动已转移到私人和非银行金融部门。2008 年，当全球金融危机来袭时，金融世界经历了严重的崩溃。银行曾经是贷款和流动性的支柱，但现在它们不再相互信任，不再在隔夜市场上放贷，而隔夜市场对于短期流动性至关重要。与此同时，公共市场遭受了巨大损失，标准普尔 500 指数暴跌约 50%。结果，银行系统和公共市场实际上都冻结了，几乎在一夜之间变得流动性不足且功能失调。曾经流动性强、运转顺畅的金融生态系统陷入停滞。快进到今天，我们目睹了一场惊人的变革：非银行金融部门（包括对冲基金、私募股权公司和影子银行等机构）的规模已经超过了传统银行业。同样，私募股权、私人债务和直接贷款等私人市场的增长速度也远远快于公开市场。这种快速增长从根本上改变了金融市场的结构
来源:Zero Hedge由宏观炼金术士的布伦特·约翰逊（Brent Johnson）提交（以PDF格式阅读）
布伦特·约翰逊 宏观炼金术士 在这里以PDF格式自2008年全球金融危机（GFC）以来，银行和金融服务的转型远离传统的公共市场和银行系统本身。
这一转变已重塑了金融格局，因为曾经由银行和公共市场主导的更多活动已转移到私人和非银行金融领域。
在2008年，当GFC袭击时，金融界经历了严重的崩溃。曾经是贷款和流动性的骨干的银行停止彼此信任，不再在隔夜市场上贷款，这对于短期流动性至关重要。同时，公共市场遭受了巨大的损失，标准普尔500指数大约下降了约50％。
结果，银行体系和公共市场都有效地冻结了，几乎在一夜之间变得不足和功能失调。曾经曾经是高度流动性的，正常运作的金融生态系统陷入困境。
快进到今天，我们目睹了一个惊人的演变：非银行金融部门，包括对冲基金，私募股权公司和影子银行等机构的发展，它比传统的银行业更大。同样，私人市场（例如私募股权，私人债务和直接贷款的私人市场）的增长速度比公共市场要快得多。
这种快速增长从根本上改变了全球金融的结构。
考虑直接贷款，私人信贷和私募股权投资，所有这些都主要集中在非银行金融领域。如果全球金融体系可能会遇到2008年量表的危机（当时流动性在高度流动的公共市场中枯竭），那么当冒险的起点在较少流动的私人市场中，可能会发生什么？
后果可能更加严重和深远。
私募股权和信贷市场