特朗普的减税和马斯克的 Doge 表明他们对美国债务一无所知 | Jeffrey Frankel

当美国总统大选宣布唐纳德·特朗普获胜时，10 年期美国国债收益率从 4.3% 升至 4.4%，30 年期国债收益率从 4.5% 升至 4.6%，10 天后均保持在该水平。

W 增加 上涨

随着债券市场下跌（收益率越高意味着价格越低），股市上涨。显然，投资者预计下一届特朗普政府将产生更高的政府预算赤字和更多的债务。

原因不难理解。在特朗普的第一个任期内，他增加了 8 万亿美元（6.3 万亿英镑）的国家债务——所有前任总统加起来积累了 20 万亿美元——尽管他曾承诺实现巨额预算盈余，以便在两个任期内消除国家债务。

8万亿美元 20万亿美元 承诺 他们将消除

在今年的竞选活动中，他发誓要为似乎每个引起他兴趣的群体减税。根据负责任联邦预算委员会的核心估计，特朗普的税收提案意味着未来10年将损失10万亿美元的收入。

中心估计

再加上国债产生的额外1万亿美元利息，损失远远超过特朗普承诺引入的高额关税带来的3万亿美元额外收入。这将要求联邦政府出售大量债券——这种做法将保持债券价格低廉，利率高企。

要求 债券

共和党的路线是，收入损失将通过削减开支来抵消。这是我们以前就听过的说法。事实上，特朗普延续了共和党总统 45 年的传统，他们承诺削减政府开支，他们声称这足以弥补减税带来的收入损失。从罗纳德·里根到乔治·W·布什——当然还有特朗普——他们都失败了。

45 年 传统 政府 支出 罗纳德·里根 乔治·W·布什 埃隆·马斯克 大幅削减 每年 不削减 社会保障 医疗保险 医疗保健 一半 61% 只涨 总支出的 13% 默认 陶醉 他的能力 说话