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未曾到来的末日
VIX 解释 8 月 5 日的事件
来源:Alphaville免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。VIX 的一个有趣之处是它有着相当深厚的传说——它被称为“恐慌指数”，因为它为未来股市波动的预期定价。
例如，2020 年首次登录的年轻日内交易员大军可能对 2018 年的波动率末日不太了解，当时以零售为重点的波动性产品的崩溃和标准普尔 500 期权的波动（决定了 VIX 的水平）加剧了市场的急剧下跌。用百分比来谈论波动在数学上是行不通的，这一点可能并不明显，因为它基本上是一个标准差，或者说是一个百分比本身。
以零售为重点的波动性产品的崩溃 基本上是一个标准差国际清算银行在最近的一份公报中补充了这一说法：去年夏天的大幅波动可以通过交易日期间指数计算方式的怪癖来解释。
最近的公报 去年夏天的大幅波动可以通过交易日期间指数计算方式的怪癖来解释。还记得 8 月 5 日吗？如果你当时正在休假（或度假），就会看到全球股市抛售。股市损失最严重的一次发生在日本，据推测是日元“套利交易”迅速平仓的结果。作为回应，VIX 在交易日早些时候飙升至 65 以上。如果它保持在那里，它将以自 Covid 或全球金融危机以来的最高水平收盘。
日元“套利交易”迅速解除根据国际清算银行的说法，VIX 飙升是因为其每分钟的波动是基于期权报价而不是交易计算的。（感谢 Peter Tchir，正如我们指出的那样，他在飙升之后提出了这种可能性。）
VIX 飙升是因为其每分钟的波动是基于 期权报价计算的