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Bridgewater + SSGA = ETF 天堂
风险平价的“原始可乐”正在被封存
来源:Alphaville免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。
英国《金融时报》编辑 Roula Khalaf 在本周刊中挑选了她最喜欢的故事。桥水基金和道富银行刚刚宣布建立“战略关系”，以“扩大核心另类投资策略的渠道”。这实际上意味着什么？嗯，这意味着风险平价 ETF！
战略关系看看刚刚落入美国证券交易委员会文件柜的东西：
美国证券交易委员会的文件柜“全天候”是桥水基金的主要风险平价策略，比其旗舰“纯阿尔法”宏观策略更为被动。风险平价是一种由 Ray Dalio 开创的投资方式，投资者持有多种资产类别（通常是股票、债券、大宗商品），并使用杠杆确保它们都具有相同的波动性权重，而不是名义美元权重。
风险平价策略这个想法是投资者将拥有一个真正多元化的投资组合，在几乎任何市场环境下都应该表现良好。以下是来自一些主要 FT 笨蛋的（非常）基本解释。
它的成功是桥水成为全球最大对冲基金集团的主要原因之一，这种方法已被许多基金（包括一些 ETF）模仿。最近的结果更加混乱，但它仍然是许多养老金计划的支柱配置。
波士顿银行的资产管理部门 State Street Global Advisors 将正式成为 ETF 的投资顾问，而桥水将成为次级顾问。其运作方式如下：
Bridgewater 根据 Bridgewater 专有的全天候资产配置方法向 SSGA FM 提供每日模型投资组合。模型投资组合特定于基金。根据 Bridgewater 的投资建议，SSGA FM 为基金购买和出售证券和/或工具。SSGA FM 寻求实施 Bridgewater 的投资建议，但可能随时更改基金的投资分配。
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