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希腊在意大利的回响
意大利现在正在上演类似 2010 年希腊主权债务危机的情况。如今，市场似乎热衷于购买意大利政府债券，尽管该国的主权债务正走在不可持续的道路上。意大利的希腊回声首先出现在美国企业研究所（AEI）上。
来源:美国进取研究所信息意大利正在上演 2010 年主权债务危机前夕希腊的情形，让人不禁想起当时的情景。直到 2009 年下半年，市场还在争相购买希腊政府债券。尽管当时希腊的经济基本面令人十分担忧，但市场仍以低利率购买。如今，市场似乎也在争相以低利率购买意大利政府债券。尽管意大利的主权债务处于不可持续的轨道上，经济仍然一如既往地僵化，市场仍在这么做。
希腊和意大利之间的一个巨大差异是其经济和公共债务的相对规模。意大利的经济和债务约为希腊的 10 倍。这对世界经济有着重大影响。如果说 2010 年的希腊债务危机震动了世界金融市场，那么今天的意大利债务危机会给世界金融市场带来怎样的冲击？
大约 10 倍在希腊主权债务危机爆发之前，市场已经确信希腊经济将与欧元区经济伙伴的经济趋同。他们还相信欧洲中央银行 (ECB) 的错误论点，即在货币联盟中，各个成员国的外部经常账户赤字并不重要。这种推理导致市场压低希腊债券收益率，因为他们寻求希腊政府提供的相对于德国政府提供的更高的利率。最终结果是，即使到了 2009 年 10 月，希腊和德国 10 年期政府债券之间的利差也已缩小至约 150 个基点。
缩小 GDP 的 15% GDP 的 125% 以上 GDP 的 14% 经济萧条 GDP 的 140% 0.75% GDP 的 25%