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选举和贬值
2024-05-02很多国家都在投票。一些新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 最近的选举再次证明了这样一种观点，即主要货币贬值更有可能在选举之后立即发生，而不是在选举之前。尼日利亚、土耳其、阿根廷、埃及和印度尼西亚是去年经历过大选后货币贬值的五个国家。 选举-贬值周期 经济学家们会记得诺贝尔奖获得者比尔·诺德豪斯教授发表的 50 篇论文本质上是一项研究的发起者关于政治经济周期（PBC）。中国人民银行指的是选举前一年政府对财政和货币扩张的总体倾向，以期连任现任总统或至少是现任政党。这个想法是，产出和就业增长将在大选前加速，从而提高政府的声望，而债务问题和通胀方面的主要成本将在大选后出现。
来源:贝尔弗科学与国际事务中心研究许多国家都在投票。最近，许多新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 的选举再次证明了货币大幅贬值更有可能在选举后立即发生，而不是选举前。尼日利亚、土耳其、阿根廷、埃及和印度尼西亚是去年经历了选举后货币贬值的五个国家。
投票- 选举-贬值周期
经济学家会记得诺贝尔奖得主比尔·诺德豪斯教授 50 年前的一篇论文，它基本上开启了对政治商业周期 (PBC) 的研究。PBC 指的是政府在选举前一年普遍倾向于财政和货币扩张，希望现任总统或至少是现任政党能够连任。其观点是，产出和就业的增长将在选举前加速，从而提高政府的支持率，而债务问题和通胀等主要成本将在选举后产生。
50年前的论文但诺德豪斯（1965）的开创性论文还包括对外汇周期的预测，这对新兴市场和发展中经济体尤其重要。该论点认为，各国通常会在选举前寻求支撑本币价值，必要时会减少外汇储备，但选举后货币会贬值。
诺德豪斯写道：“据预测，对储备损失和国际收支赤字的担忧在选举制度开始时会更大，而在选举结束时会减少……在民主制度中做出跨期选择的基本困难在于，消费的隐含权重函数在选举期间具有正权重，而在未来具有零（或很小）权重。”
失去 办公室 系列 论文 Ernesto Stein图：拉丁美洲选举前后平均贬值模式。
奈拉 里拉