第一部分展示了津巴布韦牧师如何成为该国最大的克鲁格兰特交易商之一，在 2017 年至 2020 年间购买了价值惊人的 190 亿兰特。在第二部分中，我们将看到他的行动如何融入两个臭名昭著的玩家的网络。
巴西“异常和持续天气事件”导致糖期货创下多年来最大单周涨幅巴西自然灾害监测和警报中心报告称，干旱状况困扰着该国约 59% 的地区，包括大片农业用地。严重的干旱已经破坏了这个南美国家的几种主要商品作物，而这个南美国家是全球最大的大豆、甘蔗、牛肉、咖啡、玉米、橙汁和家禽出口国。彭博社关注糖市场，引用了交易商丰益国际的数据，数据显示，干旱预计将严重影响巴西中部种植区中南部的糖产量。到目前为止，惨淡的作物预测已使纽约的原糖期货创下六年来最大单周涨幅，几乎超过了这些水平，达到自 2008 年以来从未见过的水平。丰益国际在 X 上写道，一系列异常天气事件严重影响了中南部地区的甘蔗作物。这导致产量预估从最初
Yields Jump Despite Stellar 10Y Auction
尽管 10 年期拍卖表现出色，收益率仍跃升 继昨日出色的 3 年期拍卖之后，美国财政部刚刚以 390 亿美元的价格重新开放了 9 年期至 11 个月期 cusipg LF6，这是连续第二天看到了巨大的需求。拍卖止于 3.648% 的高收益率，比上个月的 3.96% 低 31.2 个基点，为 2023 年 5 月以来的最低水平；它还在发行价 3.662 处停了 1.4 个基点，这是过去 4 次拍卖中的第三次，并明显逆转了上个月丑陋的 3.1 个基点的尾部。买入价为 2.637，较 8 月份的 2.317 大幅上涨，为 6 月份 2.67% 以来的最高水平。内部交易更加令人印象深刻，间接交易获得了
Stellar 3Y Auction Stops Through, With Highest Bid-to-Cover On Record
出色的 3 年期债券拍卖以创纪录的最高买入/卖出比率结束。今天，股市过山车式的走势陷入“下跌”模式，避险情绪强劲至相当强劲可能并不令人意外，而就在几分钟前，当美国出售 580 亿美元的 3 年期债券时，需求是自去年夏天以来最强劲的。3 年期债券的收益率高达 3.440%，不仅比上个月的 3.81% 低 37 个基点，创下 2022 年 8 月以来的最低水平，而且在发行时以 3.457% 的比率卖出 1.7 个基点，创下 2023 年 8 月以来的最大买入/卖出比率，也是有记录以来的第四大买入/卖出比率。正如人们对需求巨大的拍卖所预期的那样，买入/卖出比率从 2.551 跃升至 2.662，高于
Western Investors Start Coming Back Into Gold & Silver
在 2024 年历史性的黄金和白银反弹中，一个突出的特点是中国、各国央行和东方投资者大量买入。然而，西方几乎没有什么兴趣，ETF 一直出现持续的资金流出，而黄金交易商则被一波波的零售抛售所淹没。然而，正如我们之前所讨论的，正如高盛在最近的黄金报告中所指出的，西方投资者很可能一直在等待美联储降息，最终开始再次涉足贵金属。随着市场继续消化 9 月份降息的可能性增加（美联储期货定价现在显示，现在的争论是“降多少”而不是“是否”降息），我们看到 ETF 流入和零售订单流发生了变化。因此，文斯·兰奇 (Vince Lanci) 在今天的节目中谈到了这一变化，要随时了解最新贵金属新闻，请点击立即观看视频！
Rafi Farber: Reverse Repos Finally Bottoming Out, Spare Dollar Tank Almost Empty
上周末的抛售让华尔街衍生品交易商惊慌失措，以至于美联储实际上正在讨论紧急降息。这是大新闻，但在幕后，恐慌帮助将逆回购备用美元储备推至新低。这是最后一个备用流动性储备，一旦它最终被清空，国库券拍卖资金将不得不直接来自银行储备，这些储备也用于为每晚约 2 万亿美元的隔夜回购提供资金。你不能既拥有回购，又为债务提供资金，所以危机即将来临。目前还不清楚危机爆发后黄金和白银将如何表现，但此后，它们会大幅上涨。要了解更多信息，请单击按钮立即观看视频！
Gruesome, Tailing 30Y Auction Sees Plunge In Bid-to-Cover, Foreign Demand
可怕的拖尾 30 年期拍卖导致买入买入和外国需求暴跌在两次出色的票息拍卖之后，本周早些时候的 3 年期和 10 年期拍卖都显示出显著的买方需求，我们想知道今天的 30 年期拍卖是否会同样强劲。然后我们读到彭博社总是错误的预测，它说拍卖“很可能会停止”...... 那时我们就知道这将是一场拖尾混乱。果然，以 4.405% 的高收益率定价，不仅收益率比上个月高出 0.2 个基点——当时所有之前的拍卖都出现了收益率下降——而且拍卖还落后于发行时的 4.383% 2.2 个基点，这是自去年 11 月创纪录的 5.3 个基点以来最大的拖尾。这就是所谓的“可能止步于此”。投标覆盖率同样难看，从 6 月份的
Solid 10Y Auction Stops Though With Most Direct Bidders Since October
10 年期国债拍卖止步于此，自 10 月以来直接竞标者数量最多。在进行了出色的 3 年期国债拍卖的第二天，财政部刚刚以 390 亿美元的价格重新开放了 9 年期和 10 个月期 cusip KQ3 的 10 年期国债拍卖，这又一次非常强劲的拍卖证实了人们对明天的 CPI 数据没有任何担忧，华尔街显然预计该数据将低于预期。今天拍卖的高收益率为 4.276%，远低于上个月的 4.438%，为 5 月份以来的最低水平；它也以 1 个基点的价格跌破了 4.286% 的发行价，这是连续第二次跌破。虽然投标价为 2.575，低于 6 月份的 2.67，但高于 6 次拍卖的平均值 2.52。内部交易也表现稳
Why the Fed Should Create a Standing Repo Facility
最近，我应邀参加了由卡托中心和梅卡图斯中心联合主办的题为“下一次美联储：危机应对型中央银行构想”的会议，主题为“现代化流动性供应”。我今天的帖子基本上是我在会议上所做演讲的记录。我要感谢 George Selgin 和 David Beckworth 邀请我谈谈美联储应该建立常备回购机制的原因，去年年初，Jane Ihrig 和我在圣路易斯联储的两篇博客文章中提出了这一想法，这里和这里。在这些文章中，Jane I 主张美联储应该建立一个常备回购机制，准备以美国国债和其他可能的高质流动资产 (HQLA) 为抵押提供贷款。我们在两个关键方面将我们考虑的机制与贴现窗口区分开来。首先，与窗口不同，它将
