我很高兴地告诉您我们将于下个月（即 11 月 17 日至 18 日）返回华盛顿。我们与国家首都的关系可以追溯到公司成立之初。当我们于 2013 年推出时，我正在为《华盛顿》撰写每月两次的个人理财专栏……阅读更多 RWM 即将登陆华盛顿！首先出现在《大图片》中。
移开你的眼睛！周日上午，我审视无能、腐败和政策失败： • 我的汽车正在变成一块砖头：电动汽车将像智能手机一样老化：2000 年代/2010 年代的汽车将在未来几十年内继续使用。 2020 年代的汽车？没那么多……（大西洋月刊） • 赌博。投资。赌博。没有什么区别了。鉴于…阅读更多 10 周日读物的帖子首先出现在大图片上。
“How NOT to Invest” with Bruce Mehlman
布鲁斯·梅尔曼 (Bruce Mehlman) 是一位有趣的人，他在华盛顿特区经营一家两党咨询店。布鲁斯·梅尔曼 (Bruce Mehlman) 的帖子“如何不投资”首先出现在《大图片》(The Big Picture) 上。
Housing October 27th Weekly Update: Inventory Up 1.0% Week-over-week, New High for 2025
Altos 报告称，活跃单户住宅库存环比增长 1.0%。库存通常在秋季开始下降，然后在假期期间急剧下降。第一个图表显示了自 2015 年以来活跃单户库存的季节性模式。点击图表可查看大图。红线为 2025 年。黑线为 2019 年。2024 年库存较同周上升 17.9%（上周上升 16.2%），较同周下降 6.5% 2019 年（上周下降 8.1%）。 2025 年开始的库存比 2019 年下降了 22%。库存已弥补了大部分缺口，但到 2025 年底库存似乎仍将低于 2019 年的水平。第二张库存图表由 Altos Research 提供。截至 10 月 24 日，库存为 86.8 万件（7 天
本周计算风险房地产时事通讯：点击图表查看大图。• NAR：9 月现房销售增至 406 万 SAAR• NMHC 公寓：第三季度市场状况“疲软”• Lawler：提前阅读 9 月现房销售情况，以及 MBS 收益率和息差更新• 第二次审视 9 月当地住房市场• 加州房屋销售 2017 年 SAAR 同比增长 6.6%九月这通常出版 4 每周 6 次，并提供更深入的房地产市场分析。
Cleveland Fed: Median CPI increased 0.2% and Trimmed-mean CPI increased 0.2% in September
克利夫兰联储公布了CPI中值和截尾后CPI。克利夫兰联储数据显示，8月份消费者物价指数中值上涨0.2%。 16% 修整后的消费者价格指数上涨了 0.2%。 “CPI 中位数和 16% 截尾均值 CPI 是克利夫兰联邦储备银行根据劳工统计局 (BLS) 月度 CPI 报告中发布的数据计算出的核心通胀指标”。单击图表可查看大图。该图显示了这四个关键通胀指标的同比变化。与去年同期相比，CPI 中值上涨 3.5%（低于 8 月份的同比 3.6%），修整后的 CPI 上涨 3.2%（低于 3.3%），扣除食品和能源的 CPI 上涨 3.0%（低于 3.1%）。 8 月份核心 PCE 同比增长 2.9%，
资产价格的过度热情涵盖范围广泛：过度看涨情绪、定价错误、估值过高、投机过度、繁荣、狂热和疯狂。然后还有泡沫。人们太容易随意使用这个词了。泡沫是一种相对罕见的事件，并不是每年都会发生的事情。我们只看到一次泡沫……阅读更多“泡沫简史”一文首先出现在“大图片”上。
我的周末早班车 WFH 中写道： • 当你关上远程工作的大门时，经验丰富的人才就会离开：当办公室工作政策与自主权发生冲突时，经验丰富的人才就会离开。麦肯锡发现，43% 的 25 岁至 54 岁黄金年龄员工已经远程工作，近 60% 的人希望这种选择——期望差距为……阅读更多 周五上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
Hotels: Occupancy Rate Decreased 2.4% Year-over-year
由于国际旅游业减少，夏季月份酒店入住率疲软。秋季月份主要是国内旅行，入住率仍然面临压力！来自 STR：截至 10 月 18 日当周的美国酒店业绩 根据 CoStar 截至 10 月 18 日的最新数据，美国酒店业的同比业绩好坏参半。 ...2025 年 10 月 12 日至 18 日（与 2024 年可比周相比的百分比变化）：• 入住率：68.5% (-2.4%)• 日均房价 (ADR)：173.14 美元 (+1.7%)• 每间可用客房收入 (RevPAR)：118.65 美元 (-0.7%) 重点补充下图显示了酒店入住率的季节性模式，使用四周平均值。单击图表查看大图。红色 线代表 2025
At The Money: How Big Can Active ETFS Get?
资金方面：活跃的 ETF 能达到多大？ （戴夫·纳迪格，2025 年 10 月 22 日）完整文字记录如下。 ~~~ 关于本周的嘉宾：Dave Nadig 是 ETF.com 的总裁兼研究总监，他与我们分享了投资者应如何驾驭所有这些新产品。 Dave 帮助设计和营销……阅读更多文章《At The Money：活跃 ETFS 能达到多大？首先出现在《大图片》中。
以下是我巴塔哥尼亚之旅的几张照片：点击图表查看大图。第一张照片是在合恩角和高中时的朋友一起拍的。我们很幸运能够上岸！信天翁是为了纪念所有在合恩角航行中丧生的水手。纪念碑附近的牌匾上有一首诗。“我是在世界尽头等待着你的信天翁。我是从地球上各个海域穿越合恩角的死去水手被遗忘的灵魂。但他们并没有死在汹涌的海浪中；今天他们乘着我的翅膀飞向 永恒，在南极风的最后一个裂缝中。”作者：Sara Vial 第二张照片是在托雷斯德尔潘恩国家公园。这张照片显示了花岗岩塔和角。“角”是花岗岩（灰色）顶部的沉积岩（黑色）。该公园以猛烈的阵风而闻名 - 它并没有令人失望！第三张照片也是在托雷斯德尔潘恩国家公园。这是在格
LA Ports: Imports and Exports Down YoY in September
集装箱运输量让我们了解进出口货物量 - 通常还会对贸易报告提供一些提示，因为洛杉矶地区的港口处理着全国集装箱港口运输量的 40% 左右。下图显示了洛杉矶和长滩港口的入库和出库运输量，以 TEU 为单位（TEU：20 英尺当量单位或 20 英尺长集装箱）。第一张图是月度数据（进口具有很强的季节性特征）。点击图表查看大图。通常进口在七月至十月期间达到峰值，因为零售商会在圣诞节期间进口商品，然后根据农历新年的时间急剧下降并在冬季触底。 9月份进口同比下降7%，出口同比下降2%。为了消除入站流量的强烈季节性因素，第二张图显示了 12 个月的滚动平均值。从 12 个月滚动来看，9 月份入境流量比上个月结
Transcript: Henry Ward, Carta Chief Executive Officer
本周 MiB 的文字记录：Carta 首席执行官亨利·沃德 (Henry Ward) 如下。您可以在 Apple Podcasts、Spotify、YouTube 和 Bloomberg 上流式传输和下载我们的完整对话，包括任何播客附加内容。您可以在此处找到您最喜欢的播客主机上的所有早期播客。 ~~~ 这是商业硕士……阅读更多 帖子文字记录：Carta 首席执行官亨利·沃德 (Henry Ward) 首先出现在《大图片》(The Big Picture) 上。
Housing October 20th Weekly Update: Inventory Up 0.3% Week-over-week
Altos 报告称，活跃单户住宅库存环比增长 0.3%。库存通常在秋季开始下降，然后在假期期间大幅下降。第一个图表显示了自 2015 年以来活跃单户库存的季节性模式。点击图表可查看大图。红线为 2025 年。黑线为 2019 年。2024 年库存较同周上升 16.1%（上周上升 17.0%），较同周下降 8.1% 2019 年（上周下降 9.5%）。 2025 年开始的库存比 2019 年下降了 22%。库存已弥补了这一缺口的一半以上，但到 2025 年底库存似乎仍将低于 2019 年的水平。第二张库存图表由 Altos Research 提供。截至 10 月 17 日，库存为 85.9 万（
我的早班火车 WFH 上写着： • 股市又出现波动。这是处理它的禅宗方式。标准普尔 500 指数上周五下跌 2.7%，结束了连续 33 天没有下跌 1% 的走势，凸显了市场再度波动。建议在标准普尔 500 指数以外进行多元化投资，国际股票同比上涨 26%...阅读更多 周一上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
我的早班火车 WFH 上写着： • 担心市场？ 5 大风险以及如何对冲它们。随着市场创下新高，一些投资者正在失去信心。该怎么做才能减轻你的恐惧。 （《巴伦周刊》） • 汉堡帮手所知道的和 GDP 错过的内容：个人行为——例如数以百万计的关于做什么的决定……阅读更多 周四上午 10 点阅读的帖子首先出现在《大图片》上。
当我看到人群达成可疑的共识时，我的逆向本能常常会发挥作用。很多时候，大众所做的就是市场；然而，他们所说的话常常令人怀疑。过去几年，人们一直期待美联储快速降息，但从未实现；重复...阅读更多 实时泡沫清单后首先出现在大图片上。
The Big Picture: Pixel Poetry – Inside an AMOLED Screen at Microscopic Scale
AMOLED 显示器利用微观有机 LED 来呈现鲜艳的图像，通过自发射子像素提供墨色黑色和高对比度。大图景：像素诗歌 – 微观尺度 AMOLED 屏幕内部的帖子首次出现在 Scientific Inquirer 上。
