Futures Slide Dragged By Meta, Microsoft
期货受 Meta 和微软拖累下跌期货在财报季最繁忙的一天到来之前下跌，受 META 和 MSFT 拖累，这两家公司在昨晚公布财报后均下跌约 4%。截至美国东部时间上午 8:00，标准普尔期货下跌 0.6%，但脱离了盘中低点；纳斯达克期货下跌约 0.7%，此前微软和 Meta 的增长前景未能打动投资者，这两家公司合计占纳斯达克期货损失的一半。Mag7 的其他股票也下跌：AMZN、GOOG、NVDA 均下跌 1% - 1.4%。曾被用作资金来源的 AAPL 下跌了 -33 个基点。债券收益率持平或下跌 1 个基点；美元持平。Cmdty 受到全球避险情绪的打击，但 WTI 走高而布伦特走低。今天的宏
Futures Drop, Yields Rise As Tech Giant Earnings Start With Google On Deck
科技巨头谷歌财报发布，期货下跌，收益率上升期货小幅下跌，扭转了隔夜小幅上涨的势头，小盘股表现不佳。截至美国东部时间上午 8:00，标普期货下跌 0.1%，接近盘中低点，纳斯达克期货小幅走高，Mag7 股涨跌互现，谷歌在财报发布前走高，尽管 NVDA 下跌 60 个基点，但半导体股仍小幅上涨。收益率曲线呈熊市陡化趋势，10 年期收益率为 4.30%；美元持平。在大宗商品方面，油价与工业和贵金属一起上涨，此前路透社报道称，中国正在考虑在未来几年批准超过 10 万亿元人民币（1.4 万亿美元）的额外借款，以支撑经济并解决地方政府的债务风险。WTI 上涨 1%，接近每桶 68 美元，铜价上涨 0.9%
Traders Sell Everything As Dollar & Yields Soar To 3-Month Highs
美元、收益率飙升至 3 个月高点，交易员抛售一切今天，股市连续第三天下跌（为 9 月初以来最长的连跌），标准普尔指数创下七周以来的最大跌幅，随着高盛的大幅下跌，似乎股市多头终于注意到了近期利率的飙升。今天，美国国债收益率再次全线上涨（长期表现优异 - 2 年期 +5bps，30 年期 +2bps）...来源：彭博社但是，最近利率的 2-sigma 走势（正如我们所见）意味着股市将严重下跌......而利率飙升（过去三周 10 年期 +55bps）突然袭击股市...来源：彭博社...而“特朗普通胀”促使整个市场重新考虑降息预期（降息/鹰派），尤其是明年的降息预期...来源：彭博社...所有这些都
Gold Surges To New Record High After Hot PPI As ECB/WSJ Trigger Dollar Dump
黄金在 PPI 数据火爆后飙升至历史新高，因欧洲央行/华尔街日报引发美元暴跌欧洲央行如预期降息 25 个基点（同时下调经济增长预期并上调通胀预期），但所有人的目光都集中在美国数据上。PPI 数据火爆后，核心 CPI 数据火爆，导致降息预期降低（尽管失业救济申请有所下降）。有趣的是，在糟糕的 30 年期债券拍卖和《华尔街日报》美联储密友 Nick Timiraos 的言论（这些言论完全没用，只是表示政策制定者正在考虑是否降息 25 个基点或 50 个基点）之后，对 2024 年降息的预期跃升......来源：彭博社如上图所示，今天降息预期的转变从 2024 年转向 2025 年......尽管在
Nasdaq Pukes To Worst Day Versus Small Caps In 22 Years, Gold Soars Near Record High After Soft CPI
纳斯达克创 22 年来相对于小型股表现最差的一天，黄金在 CPPI 疲软后飙升至历史高点附近今天，CPI 全线失利，美国宏观意外数据陷入“不那么软着陆”的境地......来源：彭博社......因为通胀和增长因素现在正以“衰退”的方式下滑......来源：彭博社......所有这些都引发了降息希望的激增，2024 年的预期达到 4 月以来的最高水平（61 个基点），因为 2025 年现在预计会有四次全面降息......来源：彭博社这导致金价走高，美元走低，美国国债收益率暴跌（短期内领跌）......来源：彭博社......但股票市场的情况却大不相同......来源：彭博社......纳斯达克遭
Stock Fragility Is The Highest On Record
股票脆弱性达到历史最高水平描述科技股（尤其是 Mag7）近期走势的一种方式是，由空头和伽马挤压、创纪录的股票回购和追逐动能的散户的 FOMO 引发的持续、不屈不挠的崩盘。另一种方式是套用美国银行衍生品团队在其最新股票波动性报告中（专业订阅者可在通常的地方获得）的说法：前所未有的脆弱性。正如美国银行的 Benjamin Bowler 所写，大型科技股继续表现出脆弱的价格走势，因为上周特斯拉的正交付数据使其在 3 天内获得了约 25% 的回报，其中包括 1 天上涨 10.2%（是其过去 1 个月实际波动率的 4 倍）。然而，由于这一已知催化剂的走势是上周跨式成本的两倍，期权大幅低估了脆弱性风险。这
Stocks Panic-Bid Ahead Of CPI As Biden's Nomination Odds Re-Plunge
拜登提名赔率再度暴跌，股市在 CPI 公布前恐慌性买入又一天，又一个 0-DTE 主导的融涨...来源：SpotGammaNVDA 和 TSLA 主导期权交易……以及所有 0-DTE！来源：彭博社这使得 MAG7 股票连续第 7 天（过去 11 天中的 10 天）上涨......来源：彭博社这就是提振纳斯达克和标准普尔（以及其他所有相关因素）所需要的一切。当天晚些时候，一切都变得垂直了......因为！！标准普尔 500 指数目前比其 200DMA 高出近 15％ - 相当高......来源：彭博社......在明天的 CPI 数据事件风险之前，实际波动率接近历史低点（10 天，5 个句柄），
Restaurant Stocks Slide As Wall Street Sours On Consumer
华尔街对消费的失望导致餐饮类股票下跌中产阶级在高通胀和高利率的重压下苦苦挣扎，华尔街分析师越来越担心消费支出放缓。警告信号每周都在增加。几个月来，我们一直在详细报道消费放缓的开始：高盛告诉顶级客户开始“做空中等收入消费者”高盛对消费者健康的评论是不祥之兆“有什么变化吗？”：高盛交易台警告对冲基金突然抛售消费类股票今天早些时候，消费品公司 Helen of Troy 的股价因未达到盈利预期而暴跌，并因“消费需求疲软”和“消费支出转变”而大幅下调了全年预期。对经济放缓的担忧也引发了标准普尔 1500 餐饮指数 (S15REST) 在午后交易中的抛售，下跌近 2%，创下自 11 月 1 日以来的最低
Stocks & Bonds Sluggish In Post-Holiday Hangover; Black Gold, Bitcoin, & Bullion Battered
假期后，股票和债券表现疲软；黑金、比特币和金条受到重创在经历了较长的 7 月 4 日周末之后，今天流动性有所回升，但与过去两周相比，活动水平相对平稳。高盛交易部门指出，它们的买入倾向略有改善：LO 的买入倾向提高 +6%，对能源、Cons Disc 和 Mats 的需求超过对科技、基本用品和通信服务的供应；HF 的买入倾向提高 +4%，对 HCare 的需求是工业的 2 倍，这得益于回补。其他所有板块的净美元偏差均为 +/-30 毫米，需求集中在消费品、能源、养老金、房地产投资信托基金，而供应集中在通信服务、金融、科技和必需品领域现货开盘出现一些混乱，道琼斯指数和小型股立即出现恐慌性买盘，但在
Stocks, Bonds, & Bullion Soar Amid Political Panic & Macro Meltdown On Holiday-Shortened Day
股票、债券和黄金在因假期缩短的交易日中在政治恐慌和宏观经济崩溃中飙升好吧，那真是糟糕的一天……在因假期缩短（流动性极低）的交易日（FOMC 会议纪要将在收盘后一小时公布），政治混乱，宏观经济令人沮丧。所以，买买买！！！债券、股票和黄金全都因“硬”和“软”数据的暴跌而上涨（挑战者-格雷裁员人数飙升、ADP 就业人数未达预期、持续申请失业救济人数激增、工厂订单暴跌、ISM 服务业下滑）……来源：彭博社……导致美国整体宏观意外指数跌至 2015 年 12 月以来的最低水平……来源：彭博社……并引发 STIR 的恐慌性购买，导致降息预期（鸽派）飙升……来源：彭博社这有助于提振股市（纳斯达克和标准普尔表
