Real retail sales turn down in April, but continue to reflect consumers’ front-running of tariffs
- 新交易民主党人接下来是当今数据的销售是零售。这是我所看的最重要的指标之一，因为它告诉我们有关消费者的很多信息，并且由于消费引起了就业机会，因此它也为我们提供了有关这种趋势的信息。在4月份，名义上零售销售额上涨了0.1％。但是，由于消费者价格上涨了0.2％，实际零售销售额下降了-0.2％（下图中的蓝色）。最近几个月，我还计算出不包括庇护所的实际销售，因为这一直在扭曲CPI。本月的结果是相同的：真正的零售销售前销售者下降了-0.2％（黄金）。在下图中，我还显示了对商品（红色）的实际个人消费支出（RED），该消费支出往往会很好地跟踪零售销售额，但不会再报告几个星期：除了极少数例外（其中之一是20
Jobless claims: more of the same
- 通过新的Democtafter进行了长期的数据干旱，今天有许多发行版。我将从失业索赔开始。Initial索赔没有改变，为229,000，而四周移动的平均值则增加了2,250至230,500。随着典型的一周延迟，持续的索赔增长了9,000至18.81亿：在您的％基础上，对于预测目的而言，最重要的是，初始索赔增长了3.2％，四周平均上涨了6.1％，持续的索赔上涨了5.1％：这些Yoy数字与我们过去八个月中所看到的相符。他们暗示着一个相对较弱但不断扩大的经济。从最后的角度来看，让我们首先看一下这可能意味着接下来几个月的失业率：从初始或持续失业索赔中没有上升压力，这意味着失业率将留在4.1％-4.
Part 2: Current State of the Housing Market; Overview for mid-May 2025
今天，在计算出的风险房地产通讯中：第2部分：房地产市场的现状； 2025A年5月中旬的概述：上周五，第1部分：房地产市场的现状； 2025年5月中旬的概述，我审查了房屋库存，住房起点和销售。我注意到，现有房屋的关键故事是库存正在急剧增加，与去年相比，销售基本上是平坦的。这意味着价格将承受压力（尽管不会有巨大的损害销售浪潮）。而且区域也有很大的差异。在第2部分，我将研究房价，抵押贷款率，租金等等。...案例案件 - 希勒（Shiller National）指数在2月份同比增长了3.9％（YOY），并且在3月份的报告中，与2月相比，与季节性调整后的妈妈相比，在3月份的报告中，年度为0.2％（SA）
Average and aggregate nonsupervisory real April wages continued to fuel the consumer
- 通过新的Demandnow，我们拥有四月的消费通货膨胀数据，让我们更新美国普通家庭的实际工资。在4月份，非经验员雇员的平均每小时工资增加了0.3％，而非经验员雇员的汇总薪资增加了0.4％。由于CPI增加了0.2％，实际上工资（浅蓝色）增加了0.1％，总工资单（深蓝色）增加了0.2％：就工资单而言，这是一个新的历史高。在工资的情况下，这是一个历史悠久的高度不包括4月和2020年5月，由于裁员的裁员而被集中在低工资服务工作者上。在这里，与YOY％变化相同：实际小时工资上涨了1.7％，而实际的总薪资率上升了3％以上。最重要的是，在4月，普通美国消费者实际上有更多的花费，这对信心有益，也意味着他们
YoY Measures of Inflation: Services, Goods and Shelter
这里有一些通货膨胀的措施：第一张图是鲍威尔两年前提到的一位美联储主席，当时服务的庇护所减少了少年同比增长8％。这幅度下降了，现在增长了3.3％。图表以获取更大的图像。该图显示服务和服务的价格变化更少在2025年4月之前。截至2025年4月，避难所上涨了3.7％，截至2025年4月，您的庇护所增长了3.7％，从3月份的3.7％Yoy降低了3月的3.3％的租金。避难所的价格较小的租金在4月的3.3％的范围内增长了3.3％的3.3％，3月3日，3月3日的3月份，3月3日，3月3日的票价上涨。 （Yoy）在2020年，由于需求强劲和供应链的破坏，并于2021年加速。可耕作为-1.4％YOY截至2025
Schedule for Week of May 11, 2025
本周的主要报道是4月CPI，零售和住房开始。为制造业，4月的工业生产以及5月和费城的制造调查发布。 BLS。共识是CPI增长0.3％（增长2.4％），Core CPI增加0.3％（增长2.8％YOY）.11：00 AM：NY FED：NY FED：第1季度季度报告家庭债务和家庭债务的报告 - 5月14日，星期三 - 5月14日，星期三------ 7:00 AM ET：抵押贷款银行协会（MBA）将对五月的申请（MBA Association：the Excessions ablesions-exex-exex-exnex.-exnex.-exnex.-nourty-exc。每周失业索赔报告
- 由我最喜欢的指标的新交易，既是上周的工作报告的重大更新，也是一个很好的解释，为什么由于“解放日”的关税 - 帕洛萨（Palooza），为什么Therre都不是“即时衰退”。也就是说，为了迅速回顾，真正的非篇幅薪资总计，这告诉我们以通货膨胀调整后的术语告诉我们，普通美国人在总体上必须花多少钱。当总金额以真实的方式下降时，经济衰退几乎总是在手头上。当Yoy％变化直到大流行之前，经济衰退是衡量的（旁注：我真的希望Fred会添加允许范围允许范围封顶的功能，因此大流行的锁定月份，以使其他所有东西都不会使其他所有东西看起来像小脚下）：Metric是无毛的。每次通货膨胀率上升时，薪资总额还多，这标志着经
Uzbek president agrees to buy Airbus jets during state visit
乌兹别克政府的发言人说，该国总统Shavkat Mirziyoyev同意购买14架空中客车飞机，并在三月份对法国进行国事访问期间再租用5架。谢佐德·阿萨多夫（Sherzod Asadov）还表示，正在与波音公司购买12架飞机的谈判。但是，目前尚不清楚他的...
Realtor.com Reports Most Actively "For Sale" Inventory since 2019
这意味着什么：每周，Realtor.com报告了活跃库存和新列表的同比变化。他们每月报告总库存。 5月，Realtor.com报告说，库存增长了30.6％，但与2017年至2019年同月的水平相比，库存量仍下降了16.3％。现在 - 每周 - 库存增长了31.1％，yoy.realtor.com，每月和每周都有关于现有房屋市场的数据。以下是他们的每周报告：每周住房趋势观点 - 截至2025年5月3日的一周的数据•活跃的库存攀升31.1％，积极出售的房屋数量仍然存在着强大的向上轨迹，现在比去年这段时间高31.1％。这代表了连续第78周的库存收益。自2019年12月以来，上周有超过100万套房屋出
New jobless claims well-behaved, but continuing claims trend higher
- 通过新政的民主失业索赔，本周恢复了行为良好的范围，下降了-13,000至228,000。四周移动平均线排队，增加了1,000至227,000。典型的一周延迟持续的索赔下降了-3.7,000至18.79亿，仍然接近其12个月范围的顶端：上述重要的一项是，持续的索赔肯定在过去的八个月中肯定是缓慢增加的趋势，在过去的劳动劳动力市场上的缓慢较慢，这对预测率较低，而较低的索赔则比最初的索赔较低，而较低的索赔则是YOY％的比较。一周的平均平均水平保持在5.8％，并继续提高5.3％：同样，这表明劳动力市场不如去年强，但仍然表示扩大。这也是标准普尔500标准普尔500同期的“快速和脏模型”的指示，与索赔的
Consumers continue to front-run tariffs, now with an energy tailwind
- 通过新的民主党人在3月回顾了生产者和消费者对高政治政策不确定性时期的反应，得出的结论是，通常在过去的消费者首先做出反应，几乎同时介于四分之一的延迟之间，而生产者随后对需求降低了新的订单，尤其是对消费者的努力，尤其是对消费者的努力，尤其是在越来越多。对于一些空的商店货架。因此，这次消费者这次不是伸出牛角，而是通过库存用品而短缺的关税和短缺。这是在每周的红皮书消费者支出更新中出现的，这些更新是零售零售支出。在过去的五个星期中，它一直是自2022年底以来最高的读数：在最初的几周内，其中一些与复活节周相比，这与去年三周相比，这与去年三周有关，但是支出的增长持续了几个星期以外的时间以后，显然还在继续
FOMC Preview: No Change to Fed Funds Rate
大多数分析师预计本周会议上FOMC政策不会改变，将目标范围保持在4 1/4％至4 1/2％。市场参与者目前预计FOMC也将在6月的会议上搁置，7月的下一个税率降低，并在今年晚些时候降低了一两个税率。从BOFA：May FOMC会议看起来像是占位符：持有的政策率，鲍威尔（Powell）主席与他最近的演讲没有变化。他可能会重申，美联储正在评估特朗普政府所有政策变化的总影响，而不仅仅是孤立的贸易政策。我们认为6月份的标准很高，但鲍威尔不太可能在此阶段排除它。重点添加的投影将不会在这次会议上发布。为了审查，这是三月的预测。 FOMC参与者在2025年底（3.9％-4.4％）的联邦资金利率目标水平的中点
WorldACD: Worldwide tonnages up 6% in April
4月的初步航空货物数字表明，本月的全球吨位增长了 +6％，一年（YOY），这是由于亚太地区的增长 +10％[…]
Schedule for Week of May 4, 2025
本周预定的关键报告是3月的贸易余额。FOMC本周开会，预计美联储资金利率不会更改。共识是读取50.6的读数，比50.8 .------------------------------------------------ 8:30 AM：3月份从人口普查局出发的贸易余额报告。该图通过最新报告显示了有或没有石油的美国贸易赤字。蓝线是总赤字，黑线是石油的赤字，红线是贸易赤字前岩石产品。共识是贸易赤字为1290亿美元。 2月，美国贸易赤字为1.227亿美元，因为进口商急于击败关税。预计在这次会议上不会更改为美联储资金利率。2：30 pm：联邦政府杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在FOMC宣
Heavy Truck Sales Mostly Unchanged YoY in April
此图显示了自1967年以来使用BEA的数据以来的重型卡车销售。虚线是2025年4月的季节性调整的年度销售率（SAAR），为5.05亿。在大衰退期间，卡车的销售确实崩溃了，跌至2009年5月在2009年5月的18万萨尔。重型卡车的销量增加到了新的创纪录的高度，然后在2019年4月的5.7万萨尔（5.7万Saar）上增加了5.7万萨尔。大流行中，2020年5月的大流行跌至2.88亿萨尔。重型卡车的销售额为4.5万萨尔，从3月份的45万下降，比2025年4月的501,000 saar上升0.8％（本质上是没有变化的Yoy）。年初至今（NSA）的销售额下降了4.6％。通常，在经济衰退之前，重型卡车销售
Jobless claims: “and so, it begins”?
- 新政的民主党怀疑，我们将回顾今天早晨关于失业声明的报告，这是即将衰退的第一个具体迹象。当2月22日以来，Initial索赔上升了18,000至241,000。四周移动的平均索赔为最高。随着通常的一周滞后，持续的索赔增长了83,000至19.16亿：与往常一样，Yoy％的变化对于预测更为重要。因此，最初的索赔增长了15.3％，四周的平均索赔增长了7.5％，持续索赔增长了8.2％：一周不足以改变预测。至少，我需要四个星期的平均增长超过10％。最后，让我们最终研究失业率可能正在存储的内容：初始索赔的月平均值在其12个月的中间。持续 +初始主张是他们的顶端。虽然这并不意味着失业率提高到新的高位，但
Freddie Mac House Price Index Mostly Unchanged in March; Up 3.0% Year-over-year
今天，在经过计算的风险房地产新闻通讯中：弗雷迪·麦克（Freddie Mac House）的价格指数大多在三月不变；上年度3.0％的摘要摘要：弗雷迪·麦克（Freddie Mac）报告说，其“国家”房价指数（FMHPI）在三月份以季节性调整（SA）的基础上增加了0.01％的月份。三月份，全国FMHPI同比增长了3.0％，比2月份同比增长3.4％。年龄的增长在2021年7月达到了19.0％的峰值，在这个周期中，2023年5月的触底速度为0.9％。...截至3月，截至3月，25个州和哥伦比亚特区低于其先前的峰值，经季节性调整。 The largest seasonally adjusted dec
Repeat home sales confirm deceleration of prices for existing homes
- 通过新的Democratlast周，我指出，现有房屋销售报告中低价的下降表明住房市场的不断平衡，我将在本周的重复销售报告中在重复的房屋销售报告中寻求确认。我们得到了这一季节性的季节性调整。仅领先的FHFA购买指数（深蓝色）上涨了0.1％。这是可喜的消息，因为在2024年底，这种趋势是重新加速的趋势。特别是，这是FHFA索引的第二个月的驯服增加。 [注意：FRED尚未更新FHFA数据]：这两个指数也以可能的基础减速，因为案件案件的案例索引下降了-0.2％，增长了3.9％，FHFA指数在-0.9％下降了-0.9％，即使是3.9％的Yoy Yoie the Cpi Equival的率高于3.9％
