尽管人们对人工智能泡沫存在许多担忧，但自 2025 年以来，股市仍保持稳定。随着自民党在今年2月众议院选举中取得压倒性胜利，加上对主张负责任、积极的财政政策的高市政府政策的期待，这一金额历史上首次升至仅6万日元。但不久之后，美国和以色列对伊朗发动军事打击，金融市场转入避险模式。原油、天然气等资源价格上涨，不仅直接导致能源、原材料等广泛领域的生产和运输成本增加，而且对股票价格产生重大影响，因为它们还可能通过通胀回升影响消费和世界各国央行的货币政策。虽然实现的可能性不大，但最坏的情况是中东爆发沙特等国全面战争，加上伊朗持续抵抗，导致霍尔木兹海峡和红海运输中断。在这种情况下，世界经济将出现严重滞胀，
米国発の中東情勢緊迫長期化が迫るＥＵエネルギー戦略の前景化と変質
■摘要 自美国和以色列对伊朗发动袭击并有效关闭霍尔木兹海峡以来已经过去了两个月，确保足够数量的航油已成为欧洲的首要问题。现实情况是，欧洲央行3月份对主要情景的展望正在接近“不利情景”，即假设出现较长时期的动荡，而不是短期趋同。 2022年俄罗斯入侵乌克兰后，欧盟重申了依赖进口化石燃料的风险以及能源转型作为长期解决方案的重要性。与此同时，还需要采取短期措施来减轻能源价格进一步上涨对家庭财务和工业的打击，由于从2022年起俄罗斯退出化石燃料，能源价格已经变得昂贵。 4月22日，欧盟委员会提出了“加速欧盟”综合行动计划，其中包括解决能源危机的短期措施和加速“能源联盟”长期能源战略（见下图）。欧盟“能
■摘要 美国和以色列对伊朗发动袭击已经过去一个多月了。目前油价超过每桶100美元，主要是由于霍尔木兹海峡的持续关闭。双方不太可能立即完全停火。特朗普总统目前几乎没有什么可以称其为成就的材料。此外，伊朗可能希望通过继续关闭海峡来赢得美国在停火条款上的让步。然而，随着特朗普总统大选临近，他无法容忍夏季之后持续高油价，并可能在春季停止战斗。一旦伊朗的攻击力被削弱到一定程度，他们很可能会强调这是一项成就，并宣布行动结束。对于伊朗来说，当前政权的生存似乎是其首要任务，并且认为只要美国做出一定让步，伊朗就会结束冲突并达成事实上的停火。如果这种情况成为现实，原油价格可能会在一段时间内继续进一步上涨，但随着停
