鉱工業生産25年11月－10-12月期は小幅ながら3四半期連続増産へ
■摘要 2025年11月工业生产指数环比下降2.6%，为三个月来首次下降，低于市场预测（环比-1.8%）。 15个行业中有12个行业产量下降，其中电气和信息通信设备以及汽车大幅减产。资本货物（不包括运输设备）和建筑货物的出货量超过7-9月季度，资本投资在企业利润改善的背景下继续复苏。根据截至11月份的产量和12月份的预测指数试算，预计10-12月份的产量环比将小幅增长0%。汽车方面，积极迹象是美国关税从27.5%下调至15%后，对美出口回升，但半导体供应紧张的下行压力依然存在。预计工业生产将继续波动。 ■目录 1. 11月产量三个月来首次下降。 2. 未来产量可能继续波动。 1. 11月生产三
2026年も「年前半に分散投資」が奏功か～2026年の株価見通しと投資戦略～
■总结 2026年股市，虽然金融市场波动性仍将较高，但股价上涨趋势有望维持。日经平均指数在2025年达到了5万日元的水平，但由于预计2026年企业业绩将出现两位数的改善，目前的股价水平不能称为泡沫，PER（市盈率）总体处于合理水平。一个指导方针是，2026年底日经平均指数约为53,000日元。投资环境方面，虽然特朗普关税的影响有所减弱，以美国为中心的经济实力是推高股价的因素，但人工智能投资过多、美国通胀回升、地缘政治风险等不稳定因素依然存在。因此，尽管股价在上涨，但预计一路上会出现调整和突然波动。投资策略上，根据以往数据以及2025年的验证结果，认为1月份一次性投资从概率上看是有利的。不过，考
鉱工業生産25年10月－事前予想から大きく上振れたが、生産計画は弱め
■摘要 2025年10月工业生产指数环比增长1.4%，连续第二个月上涨，大幅超出市场此前预测（环比-0.6%）。 15个行业中有10个行业上涨，其中汽车行业环比涨幅高达6.6%。制造业生产预测指数连续第二个月为负值，2025年11月环比下降1.2%，12月环比下降2.0%，表明生产计划疲弱。对于汽车而言，美国关税税率从27.5%下调至15%是一个利好消息，但新的下行因素却出现了：半导体供应限制。预计工业生产将继续波动。 ■目录 1. 10月份产量远超前期预测。 2. 未来产量可能继续波动。 1、10月生产远超提前预测 根据经济产业省11月28日公布的工业生产指数，2025年10月工业生产指数环
