Bertaut, von Beschwitz and Curcuru/FRB: “The International Role of the U.S. Dollar – 2025 Edition”
Feds Note于周五发布：美元的角色今年受到了重新关注。政策不确定性的急剧上升导致一些人质疑美国经济的实力和稳定性。特别是，正如[…]
第二届特朗普政府的启动已大大改变了欧洲的安全环境。尽管俄罗斯的威胁仍在继续，但美国已转向迫使欧洲使用其安全依赖性做出让步。为了应对新现实，应特朗普总统的要求，北大西洋条约组织（北约）决定将国防支出的新目标设定为国防支出的5％的新目标。在俄罗斯入侵乌克兰之后，主要欧洲主要国家的国防支出的GDP比率已从冷战结束后的下降转变为向上趋势[图1]。在5％的新目标中，有1.5％的人将是广义上的安全支出，例如关键基础设施。国防支出的传统定义为3.5％，但即便如此，自冷战以来一直在建立水平的趋势也将继续前进，直到2035年底，届时达到了这一速度的截止日期。这使我想起了“加农炮（国防）或黄油（平民）之间的权衡。
Berlin launches laxer laws in bid to hasten defense acquisitions
“ Bundeswehrbeschaffungsbeschleunigungsgesetz”法律将删除通常遵循针对合同裁决的法律挑战的停止期。
'$10 trillion secret': Low-income voters are finally miffed at Republicans
前世界银行领导人罗伯特·贝切尔（Robert P. Beschel）在大西洋报道说，共和党人更喜欢“专注于支出 - 当他们对此不承担任何责任时”，这掩盖了美国在减税数十年中破产的事实。但是，选民正在抓住诡计。“美国收取的GDP份额要比可比的国家所占的份额要少得多，而历史上的收入少，” Beschel写道，在38个国家中，第32个国家的收入中排名第32个国家，其收入是GDP的一部分。当联邦收入在2000年（克林顿时期）达到顶峰时，贝切尔说，美国享有“ 1,280亿美元的盈余，国会预算办公室预计将在2009年之前还清国债。他说，现在，美国正遇到“可能会产生可怕财政后果的结构性赤字”。共和党的选民知
The foreign returns of nations: A puzzle
Franziska Maruhn，Maximilian Konradt，Moritz Schularick，Christoph Trebesch和Julian Wingenbach在这篇Voxeu研究注释中：全球外部资产在2020年超过了世界GDP的200％。比较了1975年和2023年之间的13个发达经济体的外国投资绩效。
博客、观点和学术论文迈向欧洲重建基金 - Luis Garicano中国薄弱的社会保障网将抑制其经济复苏 - Nicholas R. Lardy (PIIE) 和 Tianlei Huang (PIIE)中国的海外贷款和迫在眉睫的发展中国家债务危机 - Sebastian Horn、Carmen Reinhart、Christoph TrebeschMMT 的问题 - Willem Buiter (PS)在冠状病毒疫苗竞赛中，我们必须大干一场。真的，真的很大——Susan Athey、Michael Kremer、Christopher Snyder 和 Alex Tabarrok欧洲移民关键
